Первый тревожный сигнал — строительная компания «Самолет» запросила поддержку у государства. В случае банкротства крупного застройщика может последовать целая цепочка проблем в строительном секторе.
Хотя официальные отчеты говорят об обратном — что ситуация в отрасли остается стабильной, — подобные новости заставляют задуматься о том, насколько озвученные показатели отражают реальное положение дел. Не исключено, что часть данных выглядит более оптимистично, чем фактическая ситуация на рынке, и при неблагоприятном сценарии она может серьезно ухудшиться.
В случае потери застройщика государство, скорее всего, окажет поддержку, а обязательства перед дольщиками будут выполнены — достройка объектов в таких ситуациях обычно становится приоритетной задачей. Российская практика последних лет показывает, что механизмы защиты участников долевого строительства в целом работают.
При этом есть ощущение, что в случае поддержки «Самолета» государственными средствами мы можем увидеть рост числа похожих обращений. Некоторые компании могут рассчитывать на аналогичные условия, особенно в период высокой долговой нагрузки и снижения спроса на жилье.
Причины возможных проблем у застройщика могут быть разными. В публичном поле обсуждаются и последствия отмены массовой льготной ипотеки, и высокая стоимость заемного финансирования, и долговая нагрузка девелоперов, включая облигационные обязательства. Объективную картину мы, вероятно, увидим позже, после публикации финансовых результатов и решений по поддержке отрасли.
Если подобные истории станут системными, это может оказать давление на рынок недвижимости и привести к снижению стоимости квадратного метра, прежде всего в сегментах эконом- и комфорт-класса, которые наиболее чувствительны к ипотечным ставкам, спросу и финансовой устойчивости застройщиков.