Есть рабочая мысль, которую стоит держать в голове, пока лента орёт про “тишину” и “слабость рынка”: крупный цикл по альтам может начаться не “вот-вот”, а уже в 2026 — когда макро и ликвидность реально включат режим риск-он.
Кто такой Рауль Пал
Рауль Пал — макроинвестор и медиа-предприниматель, сооснователь и CEO Real Vision. В прошлом работал в Goldman Sachs (топ-уровень по рынкам/хедж-фондам). Его сильная сторона — объяснять рынки через ликвидность и бизнес-цикл, а не через эмоции и “нарратив дня”.
В чём суть тезиса про 2026
- Альты — это верх риска.
Когда деловая активность слабая, капитал держится ближе к “безопасному” (кэш, трежерис, крупняк). Когда экономика ускоряется — деньги идут дальше по шкале риска: акции роста → биткоин → крупные альты → остальная мелочь. “Альтсезон” обычно не стартует первым, он приходит после того, как режим риск-он подтверждён. - Биткоин часто двигается вместе с глобальной ликвидностью.
По этой логике текущая слабость — это не приговор рынку, а отражение цены кэша и страха “а вдруг рецессия”. Как только условия финансирования становятся мягче, крипта ускоряется быстрее большинства рынков — просто потому что бета выше. - Девальвация валют — не теория, а эксплуатационный режим системы.
Государствам нужно обслуживать долги. Это толкает систему к расширению ликвидности год за годом. Формы могут меняться (прямая/косвенная поддержка), но направление для риск-активов в долгую обычно одно: когда кэш дешевеет — риск покупают. - Цикл стал длиннее.
Пал продвигает идею, что привычная “4-летка” растягивается в “5-летку”, а сильный импульс по ликвидности и пик цикла сдвигаются ближе к 2026 (вплоть до первой половины года). Отсюда и вывод: широкая фаза по альтам логичнее именно там, а не в моменте.
Что смотреть, чтобы это было не верой, а процессом
- ISM PMI: выход и удержание выше 50 — классический маркер “экономика включается”.
- DXY (доллар): слабее доллар — легче риск-активам; сильнее доллар — пилы, выносы, дорогой кэш.
- Доходности UST: падают — условия смягчаются; растут — риск сжимается.
- Кредитный стресс (спрэды): если расширяются — альтам тяжело, цикл может откладываться.
- Доминация BTC: сначала рынок строит базу через BTC, потом начинается ротация в альты.
Нормальная оговорка
Это не “гарантия альтсезона”. Это сценарий. Он ломается, если включится системный кредитный стресс и возникнет жёсткий долларовый дефицит. Тогда сроки просто уедут вправо.
Сухой вывод: текущая “тишина” может быть не слабостью, а паузой между фазами. Если 2026 действительно станет годом более мягких финансовых условий, крипта — одна из первых, кто это отработает, а альты — одна из последних ступеней этой лестницы, но с самой высокой отдачей по бете.
Что делать если ты ничего не понял?
Отнести деньги в банк может быть не самой плохой идеей в данный момент. Но рабочим сценарием, особенно для того, кто только хочет познакомиться с криптовалютой - входа в спотовые активы на минимальный процент от инвестиционного бюджета. Торговый спотовый бот купит монеты по рискменеджменту именно в тот момент, когда там начнётся движение. Основываясь на движении лидера и вытянет весь рост вверх на бычьей фазе цикла.
Моя главная ставка в этом году — спот и альткоины. Но я отлично понимаю, что ближайшие месяцы рынок может быть максимально нервным: пока не прояснится история с новым главой ФРС, пока не улягутся геополитические сюжеты, нас будет трясти.
Я к этому готов. Просадки в 30–40–50% по вложенной сумме для меня не “катастрофа”, а рабочий режим. Дадут шоковый спайк вниз — спокойно усреднюсь по плану, без суеты и без попыток угадать идеальное дно.
Подпишись на блог. Через полгода мы либо увидим, как альты начинают разгоняться, либо получим жёсткий сценарий и будем разбирать ошибки по фактам. В любом случае мой следующий пост окажется у тебя в ленте Дзена — рядом с чем угодно, хоть с рецептом борща — и ты сможешь написать в комментариях всё, что посчитаешь нужным.
А если ставка сыграет, к тому времени я выложу самые боевые торговые инструменты и алгоритмы, которые реально помогают переживать волатильность и действовать эффективно. Твоя задача простая: подписаться и наблюдать. Ну или действовать https://crypto-resources.com