Рынок – это постоянный диалог между страхом и жадностью. Сейчас, глядя на график X5 Retail Group, я слышу в основном шум. Шум панических продаж после дивидендной отсечки. Шум макроэкономических опасений. Шум общей нервозности. Но если прислушаться – сквозь этот гул начинает прорезаться четкий, рациональный сигнал. Сигнал возможностей. И я действую.
Моя история – не о спекулятивной лихорадке. Это хладнокровный план долгосрочного инвестора, который видит в текущей слабости не угрозу, а подарок судьбы. Почему? Сейчас объясню. Детально, эмоционально, с цифрами и – что важнее – с философией.
Почему 25% превратились в 50% сразу после отсечки
Итак, хронология. До дивидендной отсечки у меня было 25% от планового объема по X5 в долгосрочном портфеле. Не от всего капитала – это важнейшее уточнение! Только та часть, что была априори выделена на эту идею. Дивиденды отрезали – и бумаги, как это часто бывает, пошли вниз. Толпа побежала фиксировать «дивидендный» доход. Алгоритмы усугубили движение. Началась та самая коррекция.
И здесь большинство инвесторов замирает. Ждет. Надеется, что «пронесет», или боится «поймать падающий нож». Моя логика была иной. Простая, как молоток:
– Компания не изменилась за один день.
– Ее рыночные позиции не испарились.
– Фундаментальная история – розничный гигант с безумной долей рынка, диджитализацией и эффектом масштаба – осталась прежней.
– Дивиденды – это возврат части стоимости акционеру, а не магическое исчезновение денег из бизнеса.
Что изменилось? Только цена. И настроение. А для долгосрочного покупателя – это не проблема. Это – СУПЕРВОЗМОЖНОСТЬ.
Поэтому практически сразу после отсечки я нарастил позицию с 25% до 50% от плана. Удвоил! Это был осознанный, агрессивный шаг. Не потому что я люблю риск, а потому что дисциплина и план позволили мне увидеть в этой панике – иррациональность. Рынок подавал мне товар со скидкой. И я взял. Выжидающую позицию? Занял. Далее – только наблюдение.
Искусство бездействия и сила уровней
Следующие дни и недели я просто наблюдал. Это, пожалуй, самая сложная часть для любого инвестора – активное бездействие. Видеть, как бумаги дешевеют, и не реагировать. Зная, что у тебя есть «порох» в виде оставшихся 50% планового объема. Зачем? Чтобы понять – где настоящая точка баланса. Где страх продавцов иссякнет и в дело вступят холодные расчеты.
И вот она – появилась. Уровень 2451 – 2436 рублей на недельном графике. Историческая зона поддержки. Место, где цена не раз находила дно и отталкивалась вверх. Место, где сталкиваются ажиотажные продажи и уверенный спрос крупных игроков, видящих ценность. Технический анализ – не гадание на кофейной гуще. Это карта психологии рынка, нанесенная на график. И эта карта четко показывала: здесь может быть отскок.
Вероятность? Она не стопроцентная гарантия – таких на рынке не бывает! – но высокая. Шанс, за который стоит заплатить, увеличив ставку. Риск? Да, уровень может быть пробит и цена может уйти еще ниже. Но мой план это учитывает.
Именно поэтому сегодня я нажал "на курок" в третий раз. Цена – 2441 рубль. Объем позиции вырос с 50% до 75% от запланированного.
Теперь у меня есть три четверти от всего объема, который я изначально готов был выделить на X5. Купленные в коррекции, со значительной скидкой к недавним максимумам. Я не поймал самое дно – это удел сказочников. Я купил в зоне высокой ценности. И это – принципиально.
Что дальше? Две ветки сценария и железные нервы
Теперь – план действий. Он кристально ясен и состоит всего из двух веток.
Сценарий первый (оптимистичный): Цена находит поддержку в зоне 2436-2451, отбивается и начинает рост. Что делаю я? НИЧЕГО. Просто наблюдаю за восстановлением. Моя задача как долгосрочного инвестора выполнена – бумаги куплены по привлекательной цене. Дальше – работа компании, рост прибыли, следующие дивиденды. Я сижу и жду годы. Просто и скучно? Зато эффективно.
Сценарий второй (пессимистичный): Уровень поддержки не выдерживает. Продавцы берут верх, и коррекция углубляется. Паника? Нет. Это – часть игры. Что делаю я? Снова НАБЛЮДАЮ. Жду. Жду достижения следующего сильного уровня поддержки. Он тоже есть на графике. И когда рынок снова даст знак – истощение продаж, консолидация, формирование основы для роста – я совершу следующий шаг.
Тот самый, финальный. Использую оставшиеся 25% от планового объема, чтобы докупить акции еще дешевле. И тогда моя позиция по X5 Retail Group будет сформирована полностью. На все 100%. Идеально? Нет. Но максимально близко к идеалу в условиях неопределенности.
Философия против спекуляций. Долгосрочность как оружие
Здесь – ключевой момент. Я набираю X5 исключительно в долгосрочный портфель. Это не спекуляция! Это – инвестиция. Разница – как между браком и мимолетным романом.
– Спекулянт играет на колебаниях. Его логика – технические индикаторы, новостной поток, минутные эмоции. Ему нужен быстрый результат. Мой подход для него – смерть. Ждать? Докупать на падении? Это немыслимо!
– Инвестор покупает бизнес. Его логика – фундамент, стоимость, драйверы роста на годы вперед. Для него коррекция – возможность увеличить долю в хорошем бизнесе. Время – его союзник.
Я – из вторых. Мое решение увеличить позицию до 75% – это не попытка угадать дно. Это уверенность в том, что по текущей цене X5 стоит дороже, чем рынок за нее дает. Розничная торговля – не сектор высоких технологий. Это рутина. Это поток. Это стабильность. В России X5 – это инфраструктура. Такие активы не покупают на неделю. Их покупают – на годы.
Что меня поддерживает? Цифры. Доля рынка. Лояльность миллионов покупателей. Развитие собственных производств (заводы «Белая дача» и другие). Огромная логистическая сеть. Цифровизация (приложения, доставка). Это – крепость. Ее временно могут недооценить, но разрушить – невозможно.
Заключение: Моя правда и ваш выбор
Итак – резюме. Почему я купил? Потому что цена упала ниже ценности. Почему именно сейчас? Потому что рынок подошел к историческому уровню, где падение может теоретически остановиться. Что буду делать? Следить за сценариями и либо бездействовать при росте, либо докупать при более глубоком падении.
Это – мой путь. Путь дисциплины, плана и холодной головы. Рынок бьет в литавры страха – а я слышу тихую, размеренную мелодию стоимости. Это не для всех. Это требует железных нервов, четкого понимания своей стратегии и – главное – долгосрочного горизонта.
Вы можете со мной соглашаться или спорить. Можете считать мое решение безрассудным или гениальным. Это неважно. Важно другое: на рынке выживает и зарабатывает не тот, кто следует за толпой, а тот, кто способен иметь свое мнение, подкрепленное анализом, и действовать в соответствии с ним – вопреки шуму и панике.
Мое время покупать X5 – пришло. Возможно, для кого-то оно еще впереди. А возможно, кто-то уже все продал и ждет конца света. В этом и есть магия рынка – он сводит вместе все эти мнения и рождает цену. Цену, которую я счел привлекательной для серьезной, долгосрочной инвестиции.
Продолжение – в следующих квартальных отчетах компании и на графике, который, я уверен, рано или поздно оценит фундамент, а не сиюминутные настроения. Я готов ждать. А вы?
Данная публикация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией (ИИР). Перед принятием финансовых решений проведите собственный анализ или обратитесь за помощью к финансовым консультантам.
Спасибо за лайки и подписку на канал!
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.