Декабрь порадовал низкой инфляцией, а январь принес резкий рост цен. Что происходит? В новом бюллетене «О чем говорят тренды» Банк России объясняет эту волатильность.
📊 Контраст двух месяцев:
• Декабрь 2025: Рост цен замедлился (2.6% в месячном выражении). Причина — временные факторы: хороший урожай, теплая погода, удешевление топлива.
• Январь 2026: Резкое ускорение (+1.91% за первые 26 дней!). Главные драйверы — повышение основной ставки НДС до 22%, индексация тарифов и акцизов.
🤔 Ключевой вывод аналитики:
Этот скачок в основном носит временный характер, как и прошлогоднее замедление. Однако есть важный риск: сильный рост цен в январе может поддержать высокие инфляционные ожидания населения и бизнеса, что в свою очередь может затянуть процесс общего замедления инфляции.
⚡️ Что внутри «устойчивой» инфляции?
Показатели базовой инфляции (то есть без самых волатильных товаров) в декабре даже немного выросли. Особенно быстро дорожают услуги (бытовые, медицинские, страховые). Это сигнал о сохраняющемся инфляционном давлении в экономике.
🧭 Что дальше?
ЦБ ожидает, что после отыгрыша январских шоков рост цен вернется к более умеренным темпам. Но для уверенного снижения инфляции к целевым 4% и её удержания там необходимо сохранение жесткой денежно-кредитной политики.
Итог: Январский всплеск — во многом «технический», но расслабляться рано. Борьба с устойчивой инфляцией продолжается.