Результаты Новабев Групп восстановились после кибератаки
✍️ Авторские права: ЛМС
Компания Новабев Групп опубликовала нейтральные операционные результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2025 года. Общие отгрузки по итогам 2025 года сократились на 2,0% до 15,8 млн декалитров. Небольшое снижение связано с июльской кибератакой на внутреннюю инфраструктуру компании и определенной стагнацией в отрасли. При этом, в 4 квартале компания полностью восстановилась после июльского инцидента, так как отгрузки по итогам периода увеличились на 1,9% до 5,3 млн декалитров по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Дополнительно стоит выделить высокие результаты основного актива Группы – ВинЛаба. По итогам отчетного периода, объем розничных продаж вырос на 8,4%, средний чек увеличился на 9,5%, однако, трафик остался неизменным. Добавим, что по итогам периода компания существенно сократила открытие новых магазинов сети ВинЛаб. За 2025 год было открыто всего 134 новых торговых точки, тогда как в предыдущем отчетном периоде Новабев Групп открыло 391 магазин. На наш взгляд, такое существенное снижение темпов открытия новых точек связано как с ухудшающейся экономической ситуацией на фоне высоких процентных ставок в экономике, так и с оптимизацией и наладкой бизнес-процессов в уже открытых торговых точках.
Учитывая нормализовавшиеся операционные результаты после июльской кибератаки, а также крепкие результаты сети ВиннЛаб по итогам 2025 года, предполагаем, что Новабев Групп может провести публичное размещение своего основного актива в середине или во второй половине 2026 года, что послужит дополнительным драйвером для роста ценных бумаг ритейлера.
Мы присваиваем ценным бумагам Новабев Групп рекомендацию уровня «держать» на фоне нормализации операционных результатов и возможного скорого выхода на IPO основного актива. При условии реализации сценария с выводом компании на первичное размещение, ценные бумаги ритейлера на горизонте 1 года имеют 15% потенциал роста до нашей целевой цены 500 руб.
————————————————
⚠️ Ваши Инвестиционные идеи
