Альфа-Банк проведет обязательный выкуп акций у миноритарных акционеров Европлана
✍️ Авторские права: ЛМС
В конце декабря 2025 года Холдинг ЭсЭфАй завершил сделку по продаже 87,5% ПАО «ЛК «Европлан» новому собственнику в лице Альфа-Банка. Напомним, что сумма сделки составила 50,79 млрд руб.
В связи с тем, что новый собственник превысил порог владения в размере 30%, то согласно ст. 84.2 закона «Об акционерных Обществах» он обязан был в течение 35 дней направить акционерам - владельцам остальных акций публичную оферту о приобретении у них таких ценных бумаг.
14 января 2026 года Европлан разместил на сайте раскрытия информации соответствующий сущ.факт, в котором были раскрыты детали обязательного предложения, которое выставил Альфа-Банк. Согласно опубликованной информации, цена приобретения эмиссионных ценных бумаг составила 677,90 руб. за одну обыкновенную акцию, срок принятия обязательного предложения – 70 дней с момента получения Европланом обязательного предложения.
Добавим, что в случае, если Альфа-Банк в ходе описанного выше обязательного предложения превысит долю владения в размере 95%, при этом, в результате принятия соответствующего обязательного предложения приобретет не менее чем 10% общего количества акций публичного общества, то согласно ст. 84.8 закона «Об акционерных Обществах», Альфа-Банк вправе будет провести принудительный выкуп с последующим делистингом компании с биржи.
На наш взгляд, вероятность проведения принудительного выкупа низкая, так как без учета аффилированных лиц Альфа-Банка, доля акций в свободном обращении составляет 11,87%. При этом, топ-менеджмент Европлана ранее заявил, что сохранит свою долю владения акциями и намерен способствовать дальнейшему развитию компании. Также существует достаточно большое количество акционеров, кто не будет подавать заявление на выкуп ценных бумаг или по какой-то причине пропустит информацию об этом корпоративном действии. Более того, сам Альфа-Банк заявил, что топ-менеджмент банка заявил, что рассчитывает на сохранение публичного статуса компании и дальнейший рост ее капитализации.
Тем не менее, несмотря на низкую вероятность принудительного выкупа акций и последующего делистинга, мы рекомендуем принять участия в выкупе ценных бумаг Европлана и подать соответствующую заявку. На наш взгляд, отрасль находится под давлением, а рост цены за последний месяц обусловлен исключительно предстоящим корпоративным действием. Ожидаем, что после окончания срока обязательного предложения в ценных бумагах Европлана произойдет коррекция.
————————————————
⚠️ Ваши Инвестиционные идеи
