**🏢 Ставки по рыночной ипотеке: факторы формирования и текущий уровень
По словам главы Банка России, уровень ставок по рыночной ипотеке (18‑20 %) определяется стоимостью привлечения средств банками от физических и юридических лиц, которая в текущем периоде составляет 13‑15 %. К этой базе прибавляются надбавки за кредитный риск, процентный риск и операционные расходы, что формирует итоговую ипотечную маржу.
Стоимость привлечения средств напрямую коррелирует с уровнем процентных ставок по депозитам, а те, в свою очередь, зависят от инфляции и инфляционных ожиданий. При сохранении повышенных инфляционных ожиданий снижение ипотечных ставок в краткосрочной перспективе маловероятно.
Исторический ориентир: в 2018‑2019 гг. рыночная ипотека находилась в диапазоне ниже 10 % при уровне инфляции, доходившем до 4 % и ниже, что обусловило более доступные условия кредитования.
**Вывод:** текущие ипотечные ставки отражают стоимость капитала и макроэкономические риски; их значительное снижение потребует стабилизации инфляционных ожиданий и снижения стоимости привлечения средств.**
