15,5%
(Александр Разуваев, к.э.н.)
Заседание совета директоров Банка России 13 февраля будет опорным. Помимо решения по ставке регулятор представит обновленный макропрогноз, обозначив ожидания относительно ключевых показателей российской экономики.
При этом руководству Центробанка придется опираться на неполные данные: оценку инфляции за январь Росстат опубликует только в пятницу вечером, когда решение по ставке уже будет принято.
По данным Росстата, инфляция в период с 27 января по 2 февраля составила 0,2% после 0,19% на неделе с 20 по 26 января. Годовая инфляция к началу прошлой недели составила 6,45%, сообщало Минэкономразвития.
Оснований для снижения
ставки нет, однако, регулятор вероятно незначительно снизит ключ, чтобы продемонстрировать рынку тренд на снижение.
Вся экономика уже в красной зоне или рецессии, за исключением оборонного сектора. Финансовые трудности Самолета и Московского кредитного банка лишний раз подтверждают трудности российской экономики, вызванные санкциями. Плюс в пользу снижения ставки говорит крепкий курс рубля. Незначительное снижение ключа вряд ли повлияет на валютный рынок, ставки по вкладам возобновят снижение, а кредитные ставки будут без изменений.
Естественно снижение ставок по вкладам приведет к возобновлению роста интереса инвесторов к фондовому рынку, особенно к рынку облигаций. Облигации аналог вкладов.
Снижение ключа может вызвать краткосрочную позитивную динамику на рынке акций. Вместе с тем, рынок считает, что более мягкая риторика ЦБ, последующие сильные корпоративные отчетности и позитивный геополитический фон в совокупности могут способствовать достижению уровня 3000 по индексу Мосбиржи. Отдельные события могут вызвать рост котировок отдельных бумаг.
Рост цен на золото – рост котировок производителя благородного металла. Золото торгуется в долларах, т.е. падение рубля автоматически положительно для финансовой отчетности компаний. Мосэнерго – приближение отсечки по дивидендам. Ростелеком и МТС – новости об IPO цифровых дочек. Отраслевые новости. Группа Позитив. Возвращение управленческой чистой прибыли (NIC) в положительную зону – главное достижение. Хотя дивидендные выплаты, вероятно, возможны лишь в будущем году. Газпром – положительная информация о дивидендах за прошлый год. Сургутнефтегаз объявит, что дивиденды по привилегированным акциям будут сопоставимы с прошлым годом.
———
Но главное конечно снятие американских санкций с Мосбиржи или отдельных российских компаний.
