Всем привет, на связи Эван!
Сначала обсудим главные насущные вопросы с практического ракурса, а закончу интересной историей с запахом инсайдов...
Сегодня Банк России снова снизил ставку.
На этот раз на 0,5%, и теперь она составляет 15,5%.
Стоит понимать…
Снижение на 0,5% с 16% или с 8% - это два ОЧЕНЬ разных снижения.
Поэтому текущее снижение я могу назвать последовательным, но в своей сути - декоративным (если оценивать теоретический масштаб влияния на экономику).
Что нас может ждать дальше?
Подробный сценарий я озвучил на эфире в Клубе и в материале для Подписки.
Проанализировав ряд немного скрытых от глаз людей факторов, я пришел к выводу, что мой базовый сценарий в этом году идет вразрез с общим.
Предполагаю, что власти берут своей задачей «восстановление темпов экономического роста» (и да, именно эту задачу ставил на совещании Президент).
А чтобы восстанавливать темпы роста экономики, ставка нужна ниже… НИЖЕ.
И тут нам сегодня дали хорошую подсказку, просто ее надо правильно прочитать.
Глава Минэкономразвития сказал, что ожидает «восстановление темпов экономического роста» в конце 2026 - начале 2027 и что ставка действует на экономику с лагом в 6-9 месяцев (это экономическая аксиома, согласен на 100%).
Тогда что получается?
Если задача реально «восстановление темпов экономического роста» к концу 2026, тогда ставку в район 12-14% (хотя бы) нужно отправлять начиная с начала 2-го полугодия 2026 года.
И это быстрее, чем ждут многие…
Если это ожидание сработает, то что дает на практике?
1. Рост длинных ОФЗ в цене и их обгон по доходности депозитов (если мы выбираем, как условно разместить рубли на год).
После этого заседания они уже начали рост, а мы в Клубе подготовились заранее (вот скрин (https://skrinshoter.ru/sa3FZh8YONl) с эфира во вторник).
И да, изначально мы вообще на дне брали и на пике продавали, это факт.
2. Восстановление темпов роста экономики почти неизбежно приведет к расширению импорта.
В таком случае можно предполагать ослабление рубля по мере снижения спроса.
Чисто исторически подобные тренды у нас обычно начинаются достаточно резко. Следим за уровнем 85 за доллар - если пройдем, это может быть «оно».
Паниковать не надо, никаких страстей не ожидаю. Обычные экономические процессы.
3. Если сейчас сложно, то будет легче.
Сложно и застройщикам, и металлургам, и, наверняка, не только им одним.
Восстановление темпов роста экономики - это топливо для роста доходов, восстановления спроса в бизнесе, активизации зависших контрактов и тд.
4. Наш рынок - на отложенном старте.
В прошлом году я систематически писал об уровне интереса элит 2500 по индексу Мосбиржи (и мы с Подпиской тоже им пользовались) - теперь акции торгуются выше, но без праздника.
Я сохраняю позитивное ожидание.
Вижу потенциал позитивных для России подвижек в геополитике в 2026, на это может наложиться более слабый рубль во втором полугодии и отыгрыш роста ОФЗ (когда ставку достаточно снизят, умные игроки перетекут в акции ДО толпы).
На десерт расскажу о забавной ситуации.
Вы помните, что я одним из первых применил рынки предсказаний (как Polymarket) для анализа рыночной ситуации в России, и это оказалось в 2025 эффективнее любых финансовых анализов.
Так вот, там сейчас появился рынок на решения по ставке Банка России.
За день ДО заседания там пошли крупные ставки на то, что ставка будет снижена. Общий объем рынка больше миллиона долларов.
Кто-то на этом хорошо заработал и, возможно, кто-то знал о снижении заранее? Случайность или инсайдеры, или невидимая рука рынка?!
Как бы то ни было, там достаточно открытых данных, и я умею их анализировать.
Идеями, как эти данные можно использовать там и на нашем рынке, скоро поделюсь в Подписке и Клубе…
И кстати, там уже появился рынок на мартовское заседание.
Всем хороших выходных. Если интересны такие продвинутые финансовые темы, то поставьте пальцы вверх - разберу тут тоже 👍
