Подобно Ардаширу II, происхождение Варахрана IV неясно. По мнению Табари и Баладхури, он был сыном Шапура II, в то время как Лазарь и Агафий считали его отцом Шапура III. Основываясь на изображении Варахрана на печати, где он стоит на мертвом Юлиане, Макдональд предполагает, что более вероятно, что царь был сыном победителя над римлянами, а именно Шапура II. До своей коронации Варахран правил Кирманом, где после восшествия на престол основал город, поэтому в источниках часто встречается эпитет Кирманшах.
Инвеститура царя, как свидетельствуют его монеты, а также его имя, связана с тремя божествами: Ахура Маздой, Веретрагной и Срошем.
Варахран IV изображен на двух печатях: один раз как правитель Кирмана, а другой раз как Великий царь, где, как уже упоминалось, он стоит на мертвом Юлиане.
Большое значение для нумизматической и административной истории Сасанидской империи имеет введение Варахраном IV знаков монетных дворов. Хотя знаки монетных дворов изредка появлялись на динарах и драхмах от Шапура I до Ардашира II, Шапур III, как можно предположить из относительно высокой плотности материала, сознательно порвал с этой практикой, даже несмотря на то, что увеличил количество монетных дворов. Варахран IV подошел к возникшей проблеме маркировки продукции отдельных монетных дворов по-разному: начиная с реверса типа 2, на драхмы в большинстве монетных дворов стали наносить знаки, тем самым организовав и завершив реформу монетной системы, начатую Шапуром III, хотя некоторые аспекты оставались неизменными. Здесь — как и в нескольких других примерах — можно заметить, что сасанидская монетная администрация столкнулась с проблемами, аналогичными тем, с которыми сталкиваются современные исследователи, — в данном случае, с вопросом о том, как различать продукцию различных монетных дворов, число которых значительно увеличилось благодаря реформам Шапура III. Для Сасанидов решение этой проблемы имело огромное значение по административным и, прежде всего, бухгалтерским причинам. Использование монетных знаков было самым простым и надежным решением. Тем более удивительно, что преемник Варахрана IV, Яздигерд I, снова выпустил большое количество неподписанных драхм. Однако в долгосрочной перспективе решение, найденное администрацией Варахрана IV, возобладало.
Интерес представляет деятельность монетного двора KL = Кирман. Как упоминалось выше, Варахран IV был правителем Кирмана до своего восшествия на престол. По словам Табари, после коронации царь построил город в Кирмане. Нумизматические данные также подтверждают, что Варахран уделял особое внимание региону, которым он ранее управлял, поскольку наблюдается более высокий, чем у более поздних правителей, объем чеканки драхм с сиглой KL. Такая концентрация расходов Варахрана, вероятно, объясняется тем, что Кирман представлял собой базу власти царя. Не следует забывать, что предшественник Варахрана погиб насильственной смертью, и что преемственность власти, возможно, была более сложной, чем предполагает скудная информация в источниках. Логично предположить, что Варахран IV должен был финансово вознаградить сторонников своих притязаний на престол. Более того, предположение, распространенное во вторичной литературе, о конфликте между монархией и знатью, кажется, возможно, не всегда применимо. Трудно представить, что каждый царь V века сталкивался с полностью враждебной знатью; столь же немыслимо и то, что внутри «народа домов» не существовало фракций. Вполне возможно, что — как в случае с Варахраном IV — различные члены дома Сасанов боролись друг с другом или, по крайней мере, сталкивались, и что некоторые представители знати поддерживали одного кандидата, а другие — второго претендента. Если это предположение верно, то увеличение чеканки драхм в "Королевской Гавани", по крайней мере частично, отражало бы цену, которую Варахран IV заплатил своим местным сторонникам за обретение власти. Однако, учитывая отсутствие источников, подобные соображения в значительной степени остаются предположениями.
Царь хорошо относился к персидским христианам.
Варахран, очевидно, был благосклонен к римлянам: для Клавдиана смерть царя — это «nuntius funestior». Предполагается, что царь был «социусом» и «фидусом» для римлян, хотя поэт — то ли по незнанию, то ли из-за недоразумения — путает Варахрана IV с его предшественником, Шапуром III. Однако утверждение Клавдиана о том, что известие об убийстве персидского царя пришло в год консульства Евтропия, то есть в 399 году н.э., подтверждает, что имеется в виду Варахран IV, а не Шапур III. Тот факт, что Варахран IV увековечил победу Сасанидов над Юлианом на каменной печати, не должен умалять предположение о в целом хороших отношениях с Римом, как и тот факт, что римские пленники, захваченные во время гуннского нашествия 395 года, были расселены в районе Ктесифона.
Из-за спорной датировки раздела Армении существует небольшая вероятность того, что это событие произошло во время правления Варахрана IV. После Лазаря Варахран сменил Арсакидов Врамшапура на посту царя Армении своим братом Хосровом. Хосров умер после восьмимесячного правления, и последующее управление Арменией при Варахране IV остается неясным.
Наиболее значительным событием во внешней политике Варахрана стало продвижение гуннских войск через Кавказ в Месопотамию в 395 году. Это вторжение затронуло как персидскую, так и римскую территорию. Хотя в качестве причины вторжения указывается измена со стороны Рима, можно согласиться с Фраем, который утверждает, что продвижение гуннов стало возможным только из-за провала персидской обороны в Кавказском регионе. Захватчики продвинулись до Месопотамии и окрестностей Ктесифона, пока один из их отрядов не был уничтожен сасанидской армией, после чего гунны отступили, бросив пленных, которых они собрали на римской территории. В соответствии с этой картиной, монетный двор в Адурбадагане (сигла AT) начал свою работу при Варахране IV. Монеты AV (динары), найденные там, возможно, можно рассматривать как церемониальные дары в связи с окончательным успешным отражением гуннских атак.
Остается спорным вопрос, следует ли рассматривать прекращение чеканки на восточном монетном дворе C без подписи как признак дальнейшего ослабления позиций Сасанидов в Хорасане. Этот стилистически слабый монетный двор мог быть также закрыт в рамках реструктуризации чеканки монет.
Нумизматические материалы свидетельствуют о расширении власти Сасанидов в регионе Таксилы: в ходе раскопок в Таксиле было обнаружено значительное количество драхм Варахрана IV с их характерным стилем и искаженными надписями на пехлеви. Эта группа монет не может быть отнесена ни к периоду до, ни после Варахрана IV. Драхма с надписью брахми, явно являющаяся результатом перечеканки, по-видимому, указывает на то, что сасанидский монетный двор, вероятно, перешел под контроль местного правителя, что легко объясняет прекращение его чеканки. Тем не менее, эти монеты демонстрируют, что даже после потери Кабула и Кушанско-Сасанидской территории Сасаниды все же добились успехов на восточной границе, хотя эти успехи, по-видимому, были довольно кратковременными. Однако как именно происходило это продвижение, восстановить невозможно. Хорасан, о чем свидетельствует плодотворная чеканка монет при Варахране IV в AP, HLYDY и Мерве, оставался под контролем Сасанидов и, возможно, служил персидской базой. Однако Синд, который, согласно нумизматическим данным, по крайней мере косвенно находился под властью Сасанидов, также мог послужить отправной точкой. Поскольку на этом монетном дворе используется только реверс типа 3, его чеканку можно датировать второй половиной правления Варахрана IV.
Источники единогласно сообщают, что Варахран IV был убит, по словам Табари, «некими злодеями», предположительно в Ктесифоне. Важно подчеркнуть, что источники однозначно обвиняют в убийстве лиц более низкого социального положения, а это значит, что знать вряд ли может нести ответственность за убийство правителя.
Правление Варахрана IV длилось 11 лет.
Личность Варахрана IV остается неясной. Табари восхваляет его как достойного правителя, в то время как другие авторы критикуют его халатность в управлении.