Банк Санкт-Петербург: не ставка красит банк
✍️ Авторские права: ВТБ (Моя Аналитика)
Драйверы
Ожидание высоких дивидендов за 2025 год
Возможная переоценка акций вверх после просадки
Банк «Санкт-Петербург» — компания, которая проигрывает от cнижения ключевой ставки. При её высоком значении банк зарабатывал на размещении свободных средств на денежном рынке. На фоне снижения ставки финансовые показатели просели: выручка в декабре сократилась на 16% г/г, чистая прибыль — на 17% г/г.
Цена акций также отреагировала на изменение прибыльности банка — от летних уровней в ₽400 и выше она снижалась до ₽300. Столь существенная переоценка видится чрезмерной. Аналитики ВТБ Мои Инвестиции ожидают, что рентабельность капитала банка составит 17% в 2026 году после более чем 18% по результатам 2025 года. Кроме того, банк раз в полгода платит хорошие дивиденды.
За 1-е полугодие 2025 года совет директоров банка «Санкт-Петербург» уже выплатил ₽16,61 на акцию, дивдоходность — 5%, общий объём выплаты — 30% от чистой прибыли за соответствующий период. Банк способен выплатить дивиденды за год в размере 50% от годовой чистой прибыли, что соответствует ₽44,4 на акцию, дивдоходность — 16%. Тогда дивиденд за 2-е полугодие 2025 года — ₽27,7 на акцию, дивдоходность — 9%.
Отчётность по МСФО за 2025 год ожидается 6 марта. Вместе с ней могут объявить дивиденд за 2-е полугодие 2025 года, который может быть выплачен в начале мая. По мнению начальника управления торговых операций ВТБ Мои Инвестиции Сергея Селютина, на фоне объявления щедрых выплат акции банка «Санкт-Петербург» способны вырасти до ₽365 в ближайшие 4 месяца.
————————————————
⚠️ Ваши Инвестиционные идеи
