Этот истребитель, по сути, представлял собой увеличенную и более тяжёлую версию Як-45 с двумя турбореактивными двигателями с форсажной камерой Р59Ф-300 мощностью 122,5 кН В воздухозаборниках двигателя не было выступающих ударных конусов.
Вооружение не отличалось от Як-451: две ракеты К-25 и две К-60 класса «воздух-воздух». Концевые гондолы снова наводят на мысль, что этот проект был ещё одной разработкой Яковлева с велосипедным шасси. В конструкторском бюро Яковлева решили попытаться удовлетворить требования как к лёгким, так и к тяжёлым самолётам.
Это был не совсем тот же самолёт, но разработка велась в том же направлении (это произошло после того, как конкурс был разделён на категории лёгких и тяжёлых тактических истребителей). В результате получился практически один и тот же самолёт, но в двух разных весовых категориях.
Яковлев надеялся выполнить оба требования. Тяговооруженность Як-47 на взлёте составляла 1,1, расчётная рабочая высота полёта — 20 000 м, скорость набора высоты относительно уровня моря 275 м/с и дальность полёта без дозаправки 1000 км на уровне моря и 2500 км на высоте.
Однако в долгосрочной перспективе устаревшие предложения Яковлева в целом сделали их неспособными обеспечить требуемую гибкость и это привело к тому, что каждая версия была отклонена. Предполагалось также, что обе конструкции будут иметь самое малое ракетное вооружение из всех претендентов, но все же они были тяжелее своих легких и тяжелых конкурентов; работы над Як-47 также были прекращены. Были выбраны разработки Микояна и Сухого.
Совместное совещание между представителями ВВС совместно с научным Технического совета Министерства Авиационной промышленности состоялось в 1972 году.
Единственным предложением Микояна был "тяжелый" МиГ-29, но когда через два месяца было созвано второе совещание, бюро представило и свою новую «облегчённую» версию. На двух совещаниях были отклонены оба проекта Яковлева, в основном из-за опасений по поводу их аэродинамики в случае отказа одного из двигателей.
Считалось, что в случае отказа одного двигателя будет сложно обеспечить безопасный полёт. Было решено, что оба проекта — Микояна и Сухого — должны пройти следующий этап оценки.
Однако в этот момент Микояну пришла в голову новая идея, а именно: разделить требования на две отдельные программы по созданию самолётов. Роль тяжёлого многоцелевого тактического истребителя мог бы выполнять Т-10/Су-27, а его облегчённая версия — МиГ-29.
Это обеспечило бы работу для обоих ОКБ, а также позволило бы использовать общие системы и оборудование для двух типов самолётов. В прошлом Военно-воздушные силы СССР использовали сразу несколько типов истребителей, некоторые из которых выполняли только одну функцию, но ограничения, связанные с доступным финансированием, не позволили продолжить эту практику в будущем.
Однако потребность в истребителях для высокоскоростного перехвата с использованием наземного управления, дальнего сопровождения, ведения воздушного боя на близком расстоянии и выполнения других задач не могла быть удовлетворена за счёт одного самолёта. Предложение Микояна было принято, и это решение сэкономило много времени и сил, которые потребовались бы для определения победителя.
В конце 1972 года были изданы официальные директивы о продвижении как МиГ-29, так и Су-27. Микоян был очень рад (и ещё больше обрадовался, когда получил заказ на МиГ-31).