🤔 Артур Хейс: Экономические проблемы Японии могут привести к росту баланса ФРС и, как следствие, крипторынка

🤔 Артур Хейс: Экономические проблемы Японии могут привести к росту баланса ФРС и, как следствие, крипторынка.

Иена снижается одновременно с ростом доходностей японских гос. облигаций (JGB). Это признак того, что власти теряют контроль над рынком госдолга.

▪Почему это опасно:

⊹ Ослабление иены делает импорт дороже и разгоняет инфляцию.

⊹ Высокие доходности делают обслуживание долга неподъемным.

⊹ Банк Японии, крупнейший держатель JGB, получает гигантские убытки.

▪Почему это проблема для США:

⊹ Япония - один из крупнейших держателей гос. облигаций США.

⊹ Если доходности JGB растут, японские инвесторы начинают продавать гос. облигации США и возвращать деньги домой.

⊹ Это давит на рынок долга США в момент рекордных дефицитов.

▪ФРС тайно вмешивается:

⊹ Печатает доллары.

⊹ Покупает на них иены.

⊹ Приобретает японские гос. облигации.

⊹ Стабилизирует иену и доходности JGB.

Формально это «не QE», но по факту - рост баланса ФРС.

▪Признаки того, что ФРС УЖЕ вмешалась:

⊹ Банк Японии не поднял ставку, хотя должен был.

⊹ В ФРС начали публично проверять котировки у дилеров.

⊹ Ключевой индикатор - строка Foreign Currency Denominated Assets (активы, номинированные в иностранной валюте) в балансе ФРС.

▪Что это значит для крипторынка:

⊹ Рост баланса ФРС = рост ликвидности.

⊹ Ликвидность = рост цен активов.

⊹ BTC и качественные альткоины выигрывают, пусть и не мгновенно.

▪Риск:

⊹ Слишком быстрое укрепление иены может запустить массовое бегство из рисковых активов.

Ранее: ожидает рост ликвидности

Crypto Headlines