Январь 2025 года ознаменовался распродажей на рынке длинных японских облигаций. В течении нескольких торговых дней доходности 40-летних гособлигаций взлетели до 4% - невиданное в течении нескольких десятилетий значение.
Длинные японские госооблигации и так находились под давление в последнее время, а роспуск парламента премьер-министром Санаэ Такаити в попытке укрепить власть в своей экспансионистской бюджетной политике, только подлили масла в огонь.
Падение госооблигаций и иены подтвердили мой прогноз, что Санаэ Такаити это скорее японская Лиз Трасс, чем Маргарет Тэтчер.
После падения цен и роста доходностей на рынке появились голоса призывающие к покупке подешевевших ценных бумаг.
Один из них - фонд PIMCO.
Текущие уровни доходности представляют привлекательные инвестиционные возможности, более высокая доходность открывает потенциал для прироста капитала в случае снижения процентных ставок и служит средством защиты от экономических потрясений, волатильности на фондовых рынках или резкого повышения курса иены.
Звучит красиво. Вот только полгода назад, при очередной распродаже тот же PIMCO уже рекомендовал длинные японские облигации к покупке:
Тогда PIMCO договорился до слов, что ужесточение денежно-кредитной политики приведет к росту цен на облигации:
Возможность дальнейшего количественного ужесточения со стороны Банка Японии может быть хорошей новостью для JGBS, поскольку это ослабит давление на длинный конец кривой, где центральный банк менее активен.
Тогда доходность 10-ти летних японских облигаций была 1.5%. Сейчас 2.3%.
Хотя нужно заметить, что данные прогнозы давались еще при предыдущем премьер-министре и никто не ожидал прихода к власти "японской Лиз Трасс".
Посмотрим, как будет в этот раз.
Под конец приведу графики ETF на японские гособлигации:
За последний год:
За последние 5 лет:
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: