Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
В предыдущей статье я сделал обзор на два выпуска, которые выпускают Газпромнефть и СФО Сплит Финанс (Яндекс-Банк) :
Сегодня ещё два предложения
3. Элит Строй:
За вторую неделю это уже третий девелопер который решил перехватить деньжат у инвесторов.
Во вторник 27 января будет приём заявок на облигации Элит Строй сроком на 1,5 года с заманчивым купоном, но как всегда где большая доходность, там и большие риски.
Элит Строй - материнская компания для специализированных застройщиков входящих в компанию "Страна Девелопмент"
На рынке с 2006 года.
Входит в ТОП-10 застройщиков России.
К сожалению пока нет финансовых данных за полный 2025 год, есть только за 9 месяцев и то по РСБУ:
1. Выручка 90,6 млрд. руб рост в 3 раза год к году.
2. Чистая прибыль 1,8 млрд. руб (плюс 59,6% год к году)
3. Долгосрочные обязательства 44,4 млрд. руб рост на 21% за 9 месяцев.
4. Краткосрочные обязательства 669 млн. , сократились на 82% за 9 месяцев.
5. Коэффициент чистый долг/EBITDA 4,9X
Из отчёта есть две новости, как говорится одна хорошая и одна плохая.
Хорошая, что практически нет краткосрочных долгов, а плохая, что долговая нагрузка существенно выросла из-за чего осенью 2025 года Элит Строй понизили кредитный рейтинг.
Параметры выпуска:
Наименование Элит Строй -002Р - 02
● Номинал: 1000 ₽
● Купон: 22,5-25,5% (в зависимости от торгов)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 1 года 6 месяцев
● Оферта: нет
● Амортизация: нет.
Приём заявок до 14 часов 27 января
Подытожу:
Выпуск для любителей пощикатать нервы.
Хоть выпуск и короткий сроком всего на 1,5 года, но это явно не тот эмитент про которого не надо забывать если он есть в портфеле.
4. Акрон:
Ещё одна ТОП компания выходит на долговой рынок, перехватить деньжат и не просто перехватить, а занять 1 млрд. юаней. И сразу двумя выпусками единственное отличие один выпуск будет выплачивать купоны в юанях, а другой в рублях по курсу юаней.
Акрон — группа компаний-производителей минеральных удобрений. Главный офис — в Москве, основные предприятия — в Великом Новгороде, Дорогобуже, а также Северо-Западная Фосфорная компания в Мурманской области.
Ассортимент продукции включает сложные удобрения (NPK и сухие смеси), азотные удобрения (карбамид, аммиачная селитра и карбамидо-аммиачная смесь), также нитроаммофоску и аммиак.
Естественно пока результатов за весь 2025 год пока нет, но есть отчёт по МСФО:
1. Выручка выросла на 24%, и составила 177,8 млрд. руб., за девять месяцев 2024 года было 143 млрд. руб. В долларовом эквиваленте выручка выросла на 32%, с $1 586 млн до $2 096 млн.
2. Показатель EBITDA вырос на 60%, до 71,8 млрд. руб., за 9 месяцев 2024 года было 44,87 млрд. руб. В долларовом эквиваленте показатель EBITDA вырос на 70%, с $498 млн до $846 млн.
3. Уровень рентабельности по EBITDA увеличился с 31% до 40% за 9 месяцев 2025 г.
4. Чистая прибыль выросла на 82%, до 36,664 млрд. руб., за 9 месяцев 2024 года было 20,167 млрд руб. В долларовом эквиваленте чистая прибыль выросла на 93%, с $224 млн до $432 млн.
5. Чистый долг в рублевом эквиваленте за 9 месяцев 2025 г. вырос до 119 млрд. руб. по сравнению с результатом на конец 2024 года, где долг составлял — 103,3 млрд. руб. В долларовом эквиваленте данный показатель вырос с $1 016 млн до $1 437 млн.
Показатель чистый долг/LTM EBITDA за 9 месяцев 2025 года снизился с 1,7Х до 1,36Х; в долларовом эквиваленте данный показатель снизился с 1,55Х до 1,43Х.
Отчёт не смотря на рост долга позитивный и такой компании не страшно давать в долг и ждать от них дефолта.
Параметры выпуска:
Наименование: Акрон -002Р - 02
● Номинал: 1000 Юаней
● Объем: 1 млрд. юаней
● Купон: 5,5-7,5% (в зависимости от торгов)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 2 года 8 месяцев
● Оферта: нет
● Амортизация: по 50% в 30-ю и 32-ю выплату.
Приём заявок до 14 часов 28 января
Подытожу:
Акрон выпускает 2 выпуска номинированные в юанях, доходность оставляет желать лучшего, ну а что мы хотим от такого надёжного эмитента.
Для тех кто хочет диверсифировать свой портфель валютными облигациями, по надёжности можно не беспокоиться.
Но надо помнить, что сейчас валюта находиться под давлением и если ситуация не изменится, то этот выпуск будет проигрывать простым рублевым облигациям.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.
Ставьте палец вверх и подписывайтесь на мой канал.
Так же подписывайтесь на мой телеграм канал:
https://t.me/nemnogo_o_finansah