Почему доходность жилой недвижимости уступает коммерческим объектам в 2026 году
Анализ показателей доходности аренды жилья и коммерческих площадей, а также подводные камни инвестирования через закрытые паевые фонды. Где сегодня риски выше.
Фотография: Restate.ru
Как сообщает РБК, за последние годы доходность аренды жилья в России заметно отстает от коммерческого сектора. Многие до сих пор уверены, что квартира - надежный способ сохранить капитал, но статистика за 2023-2025 годы говорит об обратном. Если рассматривать жилую недвижимость как бизнес, становится очевидно: это массовый продукт, который давно стал привычным для россиян, как банковские вклады или кредиты. Однако вера в квартиры у населения по-прежнему непоколебима.
В разговорах о вложениях большинство вспоминает неудачи с акциями, валютой или фондами, но почти всегда добавляет: «Квартиры никто не отобрал». Эта убежденность сформировалась после череды экономических потрясений 90-х, когда многие потеряли сбережения, но жилье осталось. Тем не менее, рынок жилья сегодня перегрет, а средняя годовая прибыль от сдачи квартиры едва достигает 5%. Это значит, что окупаемость вложений растягивается на два десятилетия. Для сравнения, некоторые крупные компании на бирже предлагают возврат инвестиций за 2-3 года.
Инвесторы часто забывают, что каждый кризис уникален, и прошлый опыт не гарантирует повторения сценариев. В условиях нестабильной политической повестки и неожиданных инициатив в Госдуме, рынок может преподнести любые сюрпризы. Например, недавно обсуждалось предложение подселять малоимущих в квартиры к обеспеченным гражданам. И хотя его не приняли, подобные идеи появляются регулярно.
В коммерческой недвижимости ситуация иная. Здесь есть два основных пути: самостоятельная покупка объекта с последующим управлением или вложения через закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы). Первый вариант требует значительных средств и опыта, что доступно немногим. Второй - кажется проще, но на деле связан с массой ограничений и рисков.
Среди проблем ЗПИФов - дефицит качественных объектов, необходимость статуса квалифицированного инвестора, ограниченное присутствие фондов на бирже и низкая ликвидность паев. Кроме того, не всегда можно получить полную информацию о составе фонда, условиях аренды и ключевых арендаторах. Оценить профессионализм управляющей компании тоже непросто, а качество самих объектов часто остается загадкой.
Тем не менее, у коммерческой недвижимости есть свои плюсы. Доходность по некоторым объектам сопоставима с лучшими дивидендными акциями, а арендодатели могут компенсировать инфляцию за счет повышения ставок. На фоне снижения ключевой ставки и роста доступности кредитов стоимость коммерческих площадей продолжает расти. А если на рынок вернутся иностранные компании, цены могут взлететь еще выше.
Подпишитесь на нас в ВК и Телеграм, следите за новыми публикациями на Дзен канале. Тут интересно и круто.
Читайте на Restate.ru