Вчера компания Новатэк опубликовала операционный отчет за 12 месяцев 2025 года. Отчет вышел нейтральным. Добыча газа почти не изменилась, посказав незначительный прирост +0,6%, и составила 84,57 млрд куб.м, а добыча жидких углеводородов выросла на 2,3%, до 14,11 млн тонн. Общий объем добычи углеводородов в нефтяном эквиваленте увеличился на 0.9%, до 673 млн баррелей.
Продажи ЖУВ при этом подскочили на 9%, до 17,9 млн тонн, что говорит о распродаже запасов — логичной стратегии в условиях санкций, а продажи газа снизились на 1,5%, до 76,6 млрд куб.м, что отражает сохраняющиеся сложности с логистикой и экспортом. Вклад СПГ с флагманского проекта «Арктик СПГ-2» пока идет точечно, системного роста в отчетности не просматривается. Тем не менее, сам факт того, что, несмотря на санкции США и ЕС, Новатэку удается не только строить, но и поставлять продукцию с этого проекта, сам по себе является позитивным сигналом для долгосрочной оценки компании, поскольку говорит о том, что в будущем здесь все же возможна точка роста. Для полномасштабной работы проекту необходимы специализированные газовозы ледового класса акртик-7, первый из которых, «Алексей Косыгин», был недавно построен в России, а еще два судна находятся в работе.
Финансовые результаты Новатэка на наш взгляд получат умеренную поддержку от от высоких цен на жидкие углеводороды, но какого-то прорыва в моменте в финансовых результатах на такой операционке на наш взгляд не предвидится. Поэтому рост котировок акций Новатэка в последнее время – это скорее реакция на европейские цены на газ и технические факторы, а не улучшение фундаментала.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+JiEKCwzy9NkxNGFi
---
Держите акции Новатэка в своем портфеле? Какую долю?