Привет, друзья! «Опытным путем» на связи 👋
Начало 2026 года оказалось богатым на "сюрпризы". С 1 января мы живем в новой реальности: НДС вырос с 20% до 22%, утильсбор на авто снова подняли, акцизы и тарифы ЖКХ подтянулись следом. А за любое нарушение теперь, кажется, придумали новый штраф.
Кошелек чувствует это сразу. Но если открыть официальные отчеты ЦБ, мы увидим цифру инфляции за 2025 год — 5,6%. Это минимум с 2020 года!
У многих возникает когнитивный диссонанс: "Как так? Цены в магазине выросли на 20%, а нам рисуют 5%?"
Давайте разберемся, почему так происходит и, главное, куда бежать с деньгами, чтобы не проедать капитал.
📉 Инфляция: Магия средних чисел
Многие считают, что Росстат «рисует» цифры. На самом деле, методика подсчета верная, просто она не совпадает с вашей личной корзиной.
Посмотрите на таблицу УК «Доход» (прикрепляю ниже 👇). В столбце «Инфляция» четко видно, как менялась покупательная способность рубля с 2003 года.
Важный нюанс для новичков: Инфляцию нельзя просто сложить и поделить.
Если за 5 лет цены выросли на 50%, это не значит, что инфляция была 10% в год. Работает сложный процент.
Почему 5,6% ощущаются как 20%?
Инфляция считается по огромной корзине товаров.
- Телевизоры и смартфоны могли подешеветь (или не подорожать).
- А вот огурцы, яйца, услуги стоматолога и такси выросли в цене в 1,5 раза.
Мы не покупаем телевизоры каждый день, зато едим ежедневно. Поэтому наша личная инфляция всегда выше официальной. И задача инвестора — обогнать именно личную инфляцию, а не цифру из отчета ЦБ.
Разберем 4 кандидатов на спасение денег в 2026 году.
🥇 Кандидат №1. Золото и Металлы (Хайп момента)
Факты: С начала года золото в моменте прибавляло +11%. Другие цветные металлы тоже показывают вертикальный взлет.
Фундаментальные причины:
Особенно интересно выглядит медь. Аналитики предрекают ей дефицит и кратный рост к 2040 году.
- Искусственный Интеллект: Дата-центры растут как грибы. Серверам нужны тонны меди для проводки и систем охлаждения.
- Зеленая энергетика: Электрокары и ветряки требуют в разы больше цветных металлов, чем обычные авто.
Психология толпы:
Люди видят неопределенность в геополитике и рост котировок. Срабатывает рефлекс: «Надо брать, пока не подорожало еще сильнее!»
Мой взгляд (Скептический):
Золото — это страховка, а не инвестиция. Оно ничего не производит, не платит дивидендов и купонов. Это просто кусок металла, цена которого зависит только от страха на рынке.
Вспомните историю: с 2012 по 2022 год золото практически не росло.
Оно 10 лет находилось в широком боковике, периодически падая. Те, кто купил на пике в 2011-м, вышли в ноль только спустя десятилетие (с учетом долларовой инфляции — даже в минус).
Заходить в актив сейчас, когда он уже вырос на 150% за несколько лет — это огромный риск. Позицию нужно формировать, когда актив никому не нужен, а не когда о нем кричат. Я считаю, что поезд уже ушел.
🏗 Кандидат №2. Недвижимость (Бетон)
Мантра «Бетон всегда растет» записана у нас на подкорке.
Но давайте будем честными. Те, кто покупал квартиры в 2014-2015 годах (на пике цен в рублях, но перед девальвацией), в долларах проиграли. Их квартиры до сих пор могут стоить дешевле в валюте, чем 10 лет назад.
Что имеем сейчас:
Да, недвижимость — хорошая инвестиция, если вы профессионал: умеете находить недооцененные объекты, выбирать развивающиеся локации и делать ликвидный ремонт.
Но для пассивного инвестора минусов сейчас больше:
- Порог входа: Нужны миллионы.
- Доходность: Аренда приносит 5-6% годовых. При ставке ЦБ 16% — это благотворительность.
- Ликвидность: Продать квартиру быстро сейчас — тот еще квест.
- Нюансы: Приемка, ремонт, ЖКХ, налоги, простои.
Бетон — это про сохранение денег на горизонте 20 лет, а не про заработок здесь и сейчас.
💵 Кандидат №3. Валюта (Спящий гигант)
Доллар топчется в диапазоне 76-78₽ уже долгое время. Все, кто ждал «доллар по 100» в 2025 году, разочарованы.
Но посмотрите на ситуацию системно. Мы попали в замкнутый круг:
- Доллар слишком дешевый.
- Нефть дешевая = Экспортеры получают меньше валютной выручки.
- Бюджет дефицитный (ему нужны рубли от экспортеров).
Единственная возможность наполнить бюджет и помочь экспортерам — это либо рост цен на нефть (что от нас не зависит), либо ослабление рубля. Фундаментальных причин для такого крепкого рубля (при нашей инфляции) нет.
Моя стратегия:
Шансы на возврат к курсу 90+ до конца 2026 года очень высоки.
Если мы купим Замещающие облигации (ЗО) сейчас (при курсе 77), то при возврате к 90 мы получим:
- Рост тела на переоценке валюты (~17%).
- Купонный доход в валюте (7-9% годовых).
- Итоговая доходность может легко перевалить за 25% годовых.
📜 Кандидат №4. Длинные Облигации (ОФЗ)
Ставка ЦБ снижается (с 21% мы уже ушли на 16%). Теоретически, длинные ОФЗ должны лететь вверх.
На практике рост сдерживает Минфин. Ему нужно занимать деньги, он выпускает новые облигации в рекордных объемах, размывая спрос. Поэтому «ракеты» на 50% роста прямо завтра не будет.
Но математика на нашей стороне:
Набрать позицию сейчас, под дальнейшее снижение ставки (в район 10-12%) — это разумная идея.
Мы фиксируем купон 12-14% + получаем потенциал переоценки тела ~10%. Итого: 22-25% годовых с надежностью государства.
Подробнее в статье 👉 Как получить 20% и НЕ заплатить НДФЛ
🔥 Лайфхак: Ипотечный арбитраж
Особенно это актуально для тех, у кого есть старая дешевая ипотека (под 6-8%).
Используйте ипотеку как финансирование. Вы не гасите долг досрочно (который стоит вам 6%), а несете деньги в ОФЗ под 20%+.
Эта конструкция экономически безупречна.
🏁 Вывод
Не ищите «золотую пулю» и не поддавайтесь всеобщей панике или эйфории.
Мой рецепт от турбулентности 2026:
- Золото: Поздно. Хайп.
- Недвижимость: Сложно и дорого для входа.
- Валюта (через ЗО): Отличный момент для покупки «на дне».
- Длинные ОФЗ: Рабочая лошадка для фиксации доходности.
Определите свой горизонт и выберите тот инструмент, который понятен именно вам.
А вы успели купить золото или сидите в кэше? 👇
🎁 Хватит инвестировать вслепую
Чтобы вы могли четко видеть, какая доля вашего портфеля находится в золоте, а какая в облигациях, и не нарушен ли баланс — я сделал умную Google-таблицу.
Она сама подтягивает текущие цены с Мосбиржи, считает вашу реальную доходность и показывает структуру активов. Больше не нужно вбивать цифры руками в Excel.
Это бесплатно. Забирайте шаблон и следите за моей стратегией защиты капитала в Telegram-канале: