Акции Дом РФ с момента IPO прибавили 13%. Я включал акции Дом РФ в число кандидатов в портфель по итогам декабря (скрин из обзора портфеля) и в таблице потенциалов на 18 декабря они были в топ-5.
Сам ничего на этом не заработал, начал формировать позицию по 1 770, купил пару акций и продал после 8% роста с перекладкой в Сбер, так и не успев сформировать позицию. Надеюсь, вы заработали больше.
Вчера Дом РФ вышел в рынок с планами по росту активов до 2030 года темпом 10% г/г, прогнозом потенциального ROE 20%+ на всем этом периоде и тезисом, что планирует направлять 50% на дивиденды.
Давайте проанализируем, что интереснее – Сбер или Дом РФ?
1. Эффективность (рентабельность капитала).
🏦 ROE 2025 Сбера = 22,1% (в 2024 = 23%; в 2023 = 24,4%)
🏠 ROE 2025 Дом РФ = 20,4% (в 2024 = 18,4%; в 2023 = 17,3%).
Сбер показывает рентабельность выше, чем у Дом РФ, и на истории у Дом РФ средняя рентабельность была ниже текущего уровня.
2. Оценка по прибыли:
🏦 P/E Сбера 2025 = 4,02
🏠 P/E Дом РФ 2025 = 4,14
🏦 P/E Сбера 2026 = 3,46
🏠 P/E Дом РФ 2026 = 3,76
Я оптимистичен по росту прибыли Сбера (ROE = 22,5%) и менее оптимистичен по росту прибыли Дом РФ в 2026 году, несмотря на вливание капитала (в моей модели 19,1% ROE).
3. Дивиденды.
🏦 Див. доходность Сбера к текущей цене = 12,53% (по итогам 2025).
🏠 Див. доходность Дом РФ к текущей цене = 12,09% (по итогам 2025).
Итого: я позитивно смотрю на Дом РФ, при этом, по текущим, конечно, выбираю Сбер, который эффективнее, дешевле и с более высоким дивидендом.
Посмотрим к летним дивидендам, кто вырастет больше, я думаю - Сбер, при этом оба банка хороши 👍
Мой большой актуальный обзор Сбера после годового отчета читайте тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2110
Свежий обзор Дом РФ читайте тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2028
И приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы читать мою аналитику по российским компаниям и экономить время на инвестиции!