Представьте, что у вас есть золотой слиток. Он тяжелый, его страшно хранить дома под матрасом, а чтобы перевезти его через границу, придется заполнить гору деклараций и, возможно, нанять охрану. А теперь представьте, что этот слиток можно отправить другу на другой конец света так же легко, как стикер в Telegram. Или разделить его на 1000 частей и купить на них кофе.
Это не фантастика, а реальность «золотых стейблкоинов». В предыдущей статьей я рассказывал как работает сберегательный счёт в золоте, а в этой разберемся, как работает самая популярная монета, обеспеченная золотом — Tether Gold (XAUT): где здесь лежат настоящие слитки, можно ли их потрогать и как заставить «ленивое» золото приносить до 7% годовых.
💡 Я уже 5 лет я пишу в Telegram то, что не успевает дойти до новостей: инсайды, цифры, разборы, мысли на ходу. Один день это инфа про майнинг Бутана. Другой — как выбрать трейдинг-бота или почему кофе это новый биткоин. Присоединяйся!
Что такое «золотая крипта»?
Обычно, когда вы покупаете золото на бирже (через ETF) или открываете «металлический счет» в банке, вы покупаете обещание. Банк обещает, что цена вашего счета будет привязана к золоту. Но самого золота у вас нет — вы просто кредитор банка.
В случае с Tether Gold (XAUT) и его главным конкурентом Paxos Gold (PAXG) юридическая схема иная. Это токенизированное золото.
Работает это так:
- Компания-эмитент покупает настоящий слиток золота (стандарт London Good Delivery, весом около 12,5 кг).
- Этот слиток кладется в бронированное хранилище в Швейцарии.
- На блокчейне выпускаются цифровые токены. 1 токен = 1 тройская унция (31.1 грамма) чистого золота из этого конкретного слитка.
Покупая токен, вы юридически становитесь владельцем доли в конкретном слитке. Вы не зависите от банка, а ваш актив может путешествовать по интернету 24/7.
Источник: Whitepaper Tether Gold (раздел Allocated Gold) — https://gold.tether.to/whitepaper
Tether Gold или просто XAUT
Самый крупный игрок на этом рынке — Tether Gold (тикер XAUT). Его выпускает та же компания, что делает самый популярный доллар в крипте (USDT). Она зарабатывает огромные деньги и я уже рассказывал как именно.
- Где золото? Оно лежит в швейцарских хранилищах. Это важно, так как Швейцария известна своей нейтральностью и надежностью в плане защиты частной собственности.
- Как проверить, что золото существует? У Tether есть киллер-фича: инструмент Look-up на официальном сайте. Если вы купили токены XAUT и вывели их на свой кошелек, вы можете вбить свой адрес на сайте Tether. Система покажет вам, за каким конкретно слитком закреплены ваши токены: его серийный номер, пробу и вес. Это создает прямую связь между цифрой на экране и металлом в сейфе.
- Сколько это стоит? Главный плюс XAUT перед банковскими счетами и ETF — 0% комиссии за хранение. Обычно фонды берут с вас 0.4–0.5% в год за то, что золото просто лежит. Tether не берет ничего. Они зарабатывают только один раз — небольшую комиссию при выпуске или погашении токенов (0.25%), но для обычного пользователя, покупающего на бирже, этих расходов нет.
Paxos Gold (PAXG) — главный конкурент
Второй по популярности токен — PAXG от компании Paxos.
В чем разница? Если XAUT — это «офшорный» вариант (зарегистрирован в Гонконге, золото в Швейцарии, минимум бюрократии), то PAXG — это «отличник» с Уолл-стрит. Он регулируется Департаментом финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS). Это дает больше юридических гарантий, но и больше рисков блокировки, если регулятор США так решит.
Подвох PAXG: В смарт-контракт PAXG вшита комиссия за транзакции. Если вы переводите токены другу, сеть возьмет с вас около 0.02% от суммы перевода (помимо комиссии за газ). У XAUT такой комиссии нет.
Почему цена токена равна цене золота?
Многие новички боятся: «А вдруг токен отвяжется от цены золота?». Это возможно, но рыночные механизмы возвращают цену обратно.
Работает арбитраж.
Если на бирже цена XAUT падает ниже цены реального золота, крупные трейдеры скупают дешевые токены и идут к компании Tether, требуя обменять их на реальное золото (или продать золото и выдать им доллары). Получается гарантированная прибыль. Эта скупка толкает цену вверх, выравнивая курс.
На практике цена XAUT почти идеально следует за спотовой ценой золота на мировых рынках. Кстати, а вот тут я купил крипты на ~₽400 000 рублей.
Риски, о которых молчат в рекламе
Несмотря на слово «Gold» в названии, это все еще криптовалюта. Вот что может пойти не так:
- «Я хочу забрать свой слиток!» В теории вы можете обменять токены на физическое золото. На практике — забудьте. Чтобы заказать доставку слитка у Tether, вам нужно накопить 430 унций (это целый стандартный слиток Good Delivery). По текущим ценам это более $1 000 000. Плюс вам придется оплатить броневик в Швейцарии. Для обычного инвестора выход один — продать токен на бирже за доллары.
- Заморозка (Freeze function). И Tether, и Paxos — централизованные компании. В коде их смарт-контрактов есть функция «заморозки». Если ваш кошелек попадет в санкционный список или будет связан с хакерами, эмитент может заблокировать ваши золотые токены. Они останутся на кошельке, но вы не сможете их никуда отправить.
- Риск банкротства платформы. Если вы держите токены не на личном кошельке, а на бирже или в лендинг-сервисе (чтобы получать проценты), вы рискуете потерять всё при банкротстве этой площадки (вспомните крах FTX).
Как заработать на золоте: Staking, Lending и Earn
Обычно золото — «ленивый» актив. Оно просто лежит. Но в мире крипты его можно заставить работать. Я проверил, где сейчас (начало 2025 года) можно получить доходность на XAUT и PAXG.
Важно: У самого золота нет «стейкинга» (оно не размножается). Доходность берется из того, что вы даете свое золото кому-то в долг. Это риск!
Вариант 1: Централизованные лендинги (CeFi)
Вы отдаете токены компании, она выдает кредиты другим и делится прибылью.
- Nexo: Предлагает ставки на PAXG в диапазоне 5–7% годовых. Ставка зависит от вашего уровня лояльности и срока блокировки. Данных по XAUT меньше, поддержка зависит от региона.
- YouHodler: Швейцарская платформа, предлагает до 7–8% годовых на PAXG. Выплаты еженедельно.
Риск: Вы отдаете свои токены. Если платформа закроется, страховки АСВ (как в банке) здесь нет.
Вариант 2: Децентрализованные пулы (DeFi)
Вы кладете пару «Золото + Доллар» (XAUT/USDT) в пул ликвидности на бирже Uniswap.
- Доходность: Может достигать 10–15% годовых за счет комиссий от трейдеров.
- Подвох: Есть риск «непостоянных потерь» (Impermanent Loss). Если золото резко подорожает, смарт-контракт продаст часть вашего золота за доллары. В итоге золота у вас станет меньше, чем было.
Вердикт по доходности: Если вы хотите спокойствия — просто храните XAUT на холодном кошельке (0% доходности, 100% контроля). Если готовы рискнуть ради 7% — смотрите в сторону крупных CeFi-платформ, но помните о рисках.
Как не купить фантик вместо золота
Если вы решили купить цифровое золото, не попадитесь на уловки мошенников. В крипте любой может создать токен, назвать его «SuperGold» и продавать.
- Проверяйте адрес контракта. Смотрите эти адреса на CoinMarketCap или официальных сайтах.
- Смотрите на сеть. XAUT существует в сетях Ethereum, TRON, Polygon и теперь TON. Комиссии в TRON/TON копеечные ($0.1–1), а в Ethereum могут достигать $5–10 за перевод. Выбирайте сеть под свои задачи.
- Не верьте обещаниям «гарантированного дохода». Если вам обещают 20% годовых на золото — это, скорее всего, пирамида. Реальные рыночные ставки — 4–8%.
Дисклеймер: Эта статья — обзор технологий, а не инвестиционная рекомендация. Рынок криптовалют волатилен, а условия платформ меняются. Всегда перепроверяйте информацию в официальных источниках перед вложением денег.
Если хотите глубже разбираться в таких механизмах — я часто продолжаю эти темы у себя в телеграме. Без хайпа, просто нормальный разговор про деньги, поведение и экономику. Кому близко — заходите.