11 ноября 2025 года Госдума приняла важный закон: проценты по вкладам в драгоценных металлах больше не облагаются НДС. Это сделало инвестиции в золото и серебро выгоднее для частных инвесторов. Разбираемся, как работают эти инструменты, кто предлагает лучшие условия и что нужно знать о рисках.
💡 Я уже 5 лет я пишу в Telegram то, что не успевает дойти до новостей: инсайды, цифры, разборы, мысли на ходу. Один день это инфа про майнинг Бутана. Другой — как выбрать трейдинг-бота или почему кофе это новый биткоин. Присоединяйся!
Что такое металлические счета и как они устроены
Обезличенный металлический счет (ОМС) это банковский счет, на котором учитывается не сумма в рублях, а масса драгоценного металла в граммах. Вы владеете правом требования конкретного количества золота, серебра, платины или палладия, но не конкретными слитками.
Счет открывается через приложение банка за несколько минут. Минимальный порог входа от 0.01 до 0.1 грамма, что эквивалентно 100–1000 рублям. Все операции проходят в рублях по курсу, который устанавливает Центробанк на основе лондонского фиксинга.
Котировки обновляются ежедневно. За последний год торги золотом на Московской бирже выросли на 172.6%, достигнув 241.56 тонны за январь-октябрь 2025.
Налоговые льготы
С 1 марта 2022 года покупка инвестиционных слитков и операции через ОМС не облагаются НДС. До этого налог составлял 20%, что делало драгметаллы невыгодными для физических лиц.
Главная льгота — освобождение от НДФЛ при владении более 3 лет. Если вы держали золото или серебро дольше, при продаже налог не платите вообще. Альтернативная льгота действует для доходов до 250 тысяч рублей в год.
Новый закон от 11 ноября 2025 года добавил еще одну поблажку: если банк начисляет проценты по вкладу в драгметаллах, эти проценты теперь освобождены от НДС. Это уравнивает металлические вклады с обычными рублевыми депозитами.
Где открыть счет: сравнение банков
Главный параметр при выборе банка — спред, разница между ценой покупки и продажи металла. Чем он ниже, тем больше вы сохраните при входе и выходе.
- Интересные факты: в 2022 году Сбербанк открыл 380 тысяч новых металлических счетов, ВТБ увеличил объёмы в 1.8 раза. Объём ОМС в ВТБ на золото достиг 71 миллиарда рублей к концу 2024 года.
Главный риск
Критическая особенность: ОМС не защищены системой страхования вкладов. Если банк обанкротится, ваши драгоценные металлы не вернут, в отличие от обычных рублевых депозитов, защищенных на сумму до 1.4 миллиона рублей.
Согласно закону «О страховании вкладов», страхование распространяется только на денежные средства в рублях и иностранной валюте. ОМС юридически считаются товаром, а не вкладом в традиционном смысле.
- Хорошая новость: в октябре 2025 года внесен законопроект о распространении страхования АСВ на металлические счета с 1 января 2027 года. Пока документ находится в первом чтении.
Сколько реально можно заработать
Спреды банков — главный враг доходности. Разберем пример.
Сценарий: вы вкладываете 300 тысяч рублей в золото через Сбербанк (спред 8%) на 18 месяцев. При цене 10 583 рубля за грамм вы купите 26.25 грамма с учетом спреда. Если за 18 месяцев золото вырастет на 20%, ваша позиция вырастет до 333 тысяч. Но при продаже банк снова возьмет 8% спреда.
Итоговый результат: всего +2.2% чистыми (+6 667 рублей). Почти весь рост съеден издержками. Чтобы выйти в безубыточность, золото должно вырасти минимум на 16–18%.
Вывод: на горизонте менее 3 лет ОМС работает плохо из-за высоких спредов. Оптимальный срок от 3 лет и более, когда срабатывает налоговая льгота и спреды «размазываются» во времени.
Альтернативы: биржевые фонды и физические слитки
ETF и БПИФ на золото (например, SBGD, TGLD) торгуются на Московской бирже с комиссией управляющей компании 0.6–1.5% в год.
- Главный плюс — страховка АСВ как на ценные бумаги (до 1.4 миллиона).
- Минус — нет налоговой льготы за 3 года владения, НДФЛ 13% платится всегда.
Физические слитки можно купить в банках весом от 1 до 1000 граммов. Цена привязана к спотовой, НДС не взимается с 2022 года. Хранение в банковской ячейке стоит 100–500 рублей в год.
- Главное преимущество — прямая собственность без кредитного риска банка.
- Недостаток — нужны крупные суммы (от 1 миллиона для слитка 100г) и есть риск контрафакта при покупке с рук.
Серебро: выше риски, больше волатильность
Серебро торгуется с более высокими спредами (9% в Сбербанке против 8% на золото). При этом волатильность выше: серебро может упасть на 15–20% за короткий срок, тогда как золото стабильнее.
Пример расчета: инвестиция 200 тысяч рублей в серебро. При падении цены на 15% убыток составит 29% с учетом спредов (минус 58 тысяч). При росте на 30% — прибыль всего 8.5% (17 тысяч).
Серебро подходит спекулянтам с высокой толерантностью к риску и сильными убеждениями в росте. Для консервативных инвесторов золото предпочтительнее.
Чек-лист перед покупкой
Пять шагов для начинающего инвестора:
- Определите горизонт. Менее 1 года — рассмотрите биржевые фонды. От 3 лет — ОМС с налоговой льготой.
- Сравните спреды. Это десятки тысяч экономии на 500 тысячах вложений.
- Помните про отсутствие страховки. Диверсифицируйте между 2–3 крупными банками или держите часть в физических слитках.
- Рассчитайте "break-even". Золото должно вырасти на 16–20%, чтобы вы вышли в плюс на коротком горизонте.
- Сохраняйте документы. Банковские справки о ценах покупки и продажи нужны для подачи декларации 3-НДФЛ.
Кому подходят металлические счета
ОМС имеет смысл, если:
- Горизонт инвестирования от 1 года и более
- Вы готовы к отсутствию страховки АСВ
- Хотите защититься от девальвации рубля (золото номинировано в долларах, при ослаблении рубля его цена растет)
- Планируете держать более 3 лет для налоговой льготы
Лучше выбрать биржевые фонды, если:
- Срок менее 3 лет (нет льготы НДФЛ на ОМС)
- Важна страховка до 1.4 миллиона
- Хотите минимальные издержки (комиссии 0.6–1% против спредов 3–9%)
Физические слитки подойдут, если:
- Опасаетесь банковского кредитного риска
- Готовы платить за хранение и апробацию
- Имеете крупную сумму (от 1 миллиона)
Выводы
Драгметаллы в России в 2025 году переживают бум: объёмы торгов растут втрое год к году, банки активно развивают продукты, государство снижает налоговую нагрузку. Обезличенные металлические счета доступны с минимальными порогами входа и дают мощную налоговую льготу при владении более 3 лет.
Однако спреды банков (3–9%) и отсутствие страховки АСВ — критические факторы, которые нельзя игнорировать. На коротких горизонтах издержки съедают большую часть прибыли, а при банкротстве банка средства не вернут.
Оптимальная стратегия: ОМС в банках с низкими спредами, диверсификация между несколькими кредитными организациями и долгосрочный горизонт от 3 лет для максимальной налоговой выгоды.
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Перед принятием решений проконсультируйтесь с финансовым консультантом.
На этом все, но...
В своём Telegram-канале я разбираю реальные сделки: какие корпоративные облигации дают стабильные купоны, как оценивать риски до покупки, какие бумаги я беру в портфель и почему. Без воды, с расчётами и аргументами. Если интересна практическая сторона инвестиций — присоединяйтесь!
Материал подготовлен в информационных целях и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Информация основана на открытых источниках, автор не несёт ответственности за возможные убытки, понесённые в результате использования этих данных.
🔥Бонус
Если вам интересно покупать акции инсайдеров, то загляните в новый премиум-раздел «Инсайдеры и сделки».