И ещё вопрос - куда выходить
В этом материале я хочу ответить сразу на два вопроса, которые сегодня волнуют многих инвесторов в золото.
Первый: стоит ли фиксировать прибыль?
А второй, не менее важный: куда выходить после продажи?
Потому что продать актив - это только половина решения. Куда переложить капитал, вот где начинается настоящая стратегия.
Вопрос подписчика и сомнения в «долгосрочных графиках»
Несколько дней назад подписчик задал мне вполне логичный вопрос:
«Есть ли у тебя долгосрочные графики золота с десятилетними скользящими средними? Почему бы не ориентироваться на MA50, MA200 и пробои тренда?»
Технический анализ действительно часто использует такие инструменты: если цена уходит выше средней, начинается бычий тренд, если ниже, медвежий.
Но у меня с этим подходом есть фундаментальное сомнение.
Мы измеряем золото в долларах. А доллар автоматически принимается за некое абсолютное мерило ценности. И вот здесь возникает вопрос:
А что, если проблема не в золоте, а в самом измерителе?
Почему нельзя всё время измерять активы в деньгах
Я уже показывал эту логику в одном из прошлых исследований, когда сравнивал стоимость недвижимости не в деньгах, а в еде: https://dzen.ru/a/aVfO0tbgPB0AhYUF
Если измерять всё только в валюте, можно прийти к очень ошибочным выводам. Актив может «расти», а его реальная покупательная способность падать.
Поэтому я решил зайти с другого угла и задать более честный вопрос:
Сколько реальных, жизненно важных товаров можно купить за унцию золота?
Методика: золото против реальных товаров
Я собрал данные за период 1995–2025 годов и сравнил золото с:
- Нефтью (энергия, без которой не работает экономика)
- Пшеницей (базовый продукт питания)
Логика простая:
- нефть - доллары за баррель
- пшеница - доллары за тонну
- золото - доллары за унцию
Дальше просто деление:
- золото / нефть
- золото / пшеница
И мы получаем соотношения, а не просто цены.
Золото и нефть: тревожный сигнал
В 2005–2008 годах нефть была дорогой относительно золота.
Это были «тучные годы» для нашей страны: дешёвые деньги, рост мировой экономики, высокие сырьевые цены. (Если бы тогда не вывозился из РФ капитал, то жили бы ещё лучше.)
В 2020 году, во время ковида, нефть стоила копейки.
За одну унцию золота можно было купить около 42 баррелей нефти.
А теперь внимание.
Сегодня почти 80 баррелей нефти за одну унцию золота.
Это экстремальное соотношение. Даже по сравнению с ковидным дном.
Вывод напрашивается сам:
Золото дорого относительно энергии. (По крайней мере за последние 30 лет.)
Пшеница: ещё более сильный перекос
С пшеницей ситуация ещё более шокирующая.
- В 1990-х за унцию золота можно было купить примерно 2 тонны пшеницы
- Сегодня около 20 тонн
То есть:
Покупательная способность золота к продовольствию выросла за 20-30 лет почти в 10 раз
Я перепроверял данные в нескольких источниках, потому что цифры выглядят почти неправдоподобно. Если это действительно так, то я в будущем углублюсь в тему аграрных товаров...
Золото, фастфуд и недвижимость
Для полноты картины я добавил ещё два сравнения, так как статистика у меня уже была на руках после моего репортажа на эту тему из Берлина (https://dzen.ru/video/watch/6957b3fa06be3927b8dd4b15)
Золото и «шаурма»
- В 90-х около 150 порций за унцию
- Сегодня 600+
Рост примерно в 4 раза.
Золото и недвижимость
- Раньше около ⅓ квадратного метра
- Сегодня целый квадратный метр
Да, данные европейские, в евро, методика «грязная», но соотношения вполне рабочие говорят сами за себя.
Главный вывод: золото дорого
Не в долларах.
А в реальных товарах и активах. Если охватить взглядом последние 30 лет, раньше я не копал. (Все читатели будут признательны, если кто-то пришлёт аналогичные соотношения за 30 лет с 1965 по 1995)
Это означает:
Да, золото имеет смысл частично продавать.
Но на этом месте многие делают фатальную ошибку.
Опасная идея - выйти только в кэш
Продать золото и остаться в долларах, раньше это работало. Сегодня уже не факт. Провокационный, но важный вопрос:
А что, если золото — это просто первый бегун, который сорвался со старта?
А что, если остальные товарные активы просто ещё не догнали?
Политическая нестабильность, долги, непредсказуемая политика, подрыв доверия к валютам... всё это может привести к глобальной переоценке реальных активов.
И тогда:
- нефть
- еда
- энергия
- производственные компании
могут начать догонять золото.
Поэтому выходить нужно не только в фиат (я имею в виду любые бумажные деньги!), а также и в другие реальные активы. Какие именно, каждый решает сам. Но сегодняшние соотношения дают много пищи для размышлений.
Итог
- Золото дорого не только в валюте, но и в реальных товарах
- Частичная фиксация прибыли логична
- Выход в кэш целиком опасен
- Перекладка в другие реальные активы стратегически разумна
Инвестируйте без фанатизма. Драгметаллы - да. Но мир на них не заканчивается.
С вами был ИнвестРокер.
PS: А почему автора зовут ИнвестРокер? Всё очень просто:
Потому что он по профессии финансист: http://investrocker.ru/
А в душе рок-музыкант: https://music.yandex.ru/artist/24779864
