В 2025 году федеральный бюджет недосчитался 2,5 трлн руб. нефтегазовых доходов (НГД).
Причины:
✔️ падение мировых нефтяных цен,
✔️ санкции, приведшие к резкому росту (до 35% более) дисконта в цене российской нефти Urals к BRENT), Urals в декабре 2025 торговался по $39,2/барр.
✔️ рост рубля.
Чтобы не «терять лицо», минфин осенью внес поправки в бюджет 2025 года, резко сократив НГД и увеличив дефицит бюджета в 3 раза. Но даже до пересмотренной цифры недобрал 0,2 трлн р. А на 2026 год, чтобы заткнуть «дыру», запланировал увеличение НДС с 20 до 22% и ряда других налогов.
И все же промахнулся. Канал MMI (📷 оттуда) комментирует:
«В этом году будет хуже. НГД посчитаны на Urals - $59 и доллар – 92.2, т.е. 5440 руб за баррель, а сейчас - 3100. При такой цене недобор НГД не менее 3 трлн. В итоге резервы ФНБ (около 4 трлн) будут исчерпаны под ноль.. Ну а далее - эмиссионные механизмы закрытия бюджетной дыры».
Впрочем, мы не раз писали, что расходование денег из ФНБ на покрытие дефицита бюджета имеет точно такие же эмиссионные последствия, что и займы бюджета у ЦБР напрямую или через комбанки. И будет поддерживать инфляцию в 2026 году на высоком уровне, что бы там ни рисовал в своих отчетах Росстат.
К концу этого года, похоже, экономика окончательной выйдет из-под контроля и «разъедется по швам». Скрывать ее проблемы и сейчас-то не очень получается («замедление экономики», обвал гражданских производств, высочайший процент ЦБР). А к концу текущего года даже по отчетам удержать ее выше нуля может не получиться.
Санкции США работают. Милитаризация экономики страны не проходит даром. Вечные боевые действия она не выдержит. Уже не выдерживает. Как бы кому-то в Кремле ни хотелось, чтобы было иначе.
***
Канал «Призрак экономики» - самый нескрепный экономический канал в Телеграме.