Прошедшая неделя показала: финансовая система входит в 2026 год уже не в режиме экстренного реагирования, а в фазе тонкой настройки. Банк России расширяет инструменты наблюдения за рынками, банки и МФО перестраивают правила работы с заемщиками, бизнес активно наращивает долги, а гражданам приходится заново пересматривать стратегии сбережений и инвестиций. Параллельно государство ужесточает ответственность за «серые» схемы и пытается навести порядок в вопросах земли и заблокированных активов.
Разберем ключевые события недели по блокам — от платежей и кредитов до вкладов, бизнеса и правовых рисков.
Платежи и финансовая инфраструктура: ЦБ усиливает «зрение»
Банк России объявил о запуске двух новых показателей для наблюдения за рынком платежных услуг. Уже по итогам 2025 года регулятор впервые рассчитает:
- уровень удовлетворенности пользователей платежных услуг;
- индекс цифровизации национальной платежной системы.
Проще говоря, ЦБ хочет видеть не только статистику переводов и оборотов, но и то, насколько удобно и безопасно людям и бизнесу платить — в магазинах, на маркетплейсах, за ЖКУ, обучение и услуги.
Индекс цифровизации будет строиться на базе 15 показателей, объединенных в пять блоков: конкуренция, безопасность, импортозамещение, скорость и доступность платежей, развитие альтернативных способов оплаты и финтех-стартапов. Часть данных ЦБ уже получает из отчетности банков, часть — через опросы.
Важно, что рассчитанный индекс за 2025 год станет базовым, от которого дальше будут измерять прогресс или деградацию системы. Первую публикацию обещают летом 2026 года. Это сигнал рынку: платежная инфраструктура окончательно становится зоной постоянного регулирования, а не «фоновым» сервисом.
Рынок капитала: борьба с инсайдами и иллюзиями быстрых решений
На этой неделе Банк России запустил сервис анонимного информирования об инсайдерской торговле и манипулировании рынком. Через него можно сообщить о подозрительных сделках, сговорах участников торгов, утечках инсайдерской информации и нарушениях внутренних политик компаний.
Важно понимать: сервис не предполагает обратной связи и вознаграждений. Его задача — не «поощрять доносы», а дать регулятору дополнительный канал информации для проверки аномалий на рынке. Если есть документы — их можно приложить.
Это продолжение тренда на «очистку» фондового рынка, где доверие инвесторов становится ключевым активом.
Заблокированные активы: надежды есть, быстрых решений — нет
Отдельным блоком прошла тема иска Банка России к Euroclear и попыток частных инвесторов присоединиться к процессу. На сегодня речь идет о десятках триллионов рублей заблокированных активов, большая часть которых принадлежит именно физлицам.
Эксперты сходятся в одном: даже если ЦБ выиграет дело, это не означает автоматической разморозки средств частных инвесторов. Участие в процессе в качестве третьих лиц — скорее способ заявить о проблеме и зафиксировать позицию, чем реальный путь к возврату денег.
Реальные варианты для инвесторов по-прежнему сложные и долгие: индивидуальные лицензии в Бельгии, коллективные иски или участие в государственных механизмах обмена и выкупа активов. При этом прошлые обмены компенсировали в среднем лишь около 25% сумм до 100 тыс. рублей.
Главный вывод недели: разморозка активов — это политико-правовой процесс, а не чисто судебный вопрос.
Кредиты и МФО: 2026 год как точка перелома
Центральной темой недели стало интервью ЦБ о будущем микрофинансового рынка. Регулятор прямо называет 2026 год годом серьезной трансформации МФО.
Ключевые изменения:
- вводятся ограничения на количество одновременно действующих «дорогих» займов;
- с 2026 года МФО не смогут учитывать доходы «со слов» — либо официальное подтверждение, либо среднедушевой доход по региону;
- вводится период охлаждения между займами;
- с 2027 года для расчета долговой нагрузки останутся только официальные доходы;
- онлайн-выдачи будут сопровождаться обязательной биометрической идентификацией.
Цель этих мер проста: разорвать цепочки займов, когда человек перекредитуется снова и снова, а долг растет как снежный ком.
При этом ЦБ подчеркивает: запрещать МФО никто не собирается. Сегодня услугами микрофинансовых организаций пользуются около 15 млн россиян, включая малый бизнес и POS-кредитование. Запретят не рынок, а недобросовестные практики.
Бизнес и долги: кредиты как вынужденная мера
Еще один тревожный сигнал недели — резкий рост заимствований бизнеса во второй половине 2025 года. Если за первые шесть месяцев прирост составил всего 600 млрд рублей, то за последующие пять месяцев — уже 6,5 трлн. Общий долг нефинансовых компаний достиг 82,1 трлн рублей.
Эксперты сходятся: это не оптимизм, а вынужденная адаптация. Компании занимают деньги, чтобы:
- закрывать кассовые разрывы,
- обслуживать старые долги,
- компенсировать рост издержек.
При высоких ставках это повышает риски дефолтов и может подталкивать инфляцию вверх через рост себестоимости. Уже сейчас ЦБ признает: текущие темпы корпоративного кредитования находятся у верхней границы допустимого.
Вклады и сбережения: эпоха высоких ставок заканчивается
Средние ставки по вкладам в крупных банках опустились ниже 14,5%, а по годовым депозитам — до 13,5%. За год доходность снизилась почти на 7 п.п.
Банки закладывают в продукты дальнейшее снижение ключевой ставки. Эксперты прогнозируют, что к концу 2026 года ключевая может опуститься до 12–13%, а доходность вкладов — в район 10–12%.
Отсюда главный совет недели: если вы хотите зафиксировать высокую доходность — время работает против вас. Многие аналитики рекомендуют распределять сбережения между длинными и короткими вкладами, а также присматриваться к ОФЗ, которые сейчас дают 14–15% купонной доходности.
Заемщики и банки: уступки стали нормой
По данным ОКБ, за 11 месяцев 2025 года банки пошли на уступки почти по 3 млн кредитных договоров. Это 1,72% всех активных займов.
Чаще всего банки:
- переносили даты платежей,
- отказывались от штрафных процентов,
- реже — реструктурировали долг полностью.
Это говорит о том, что система старается смягчать последствия высокой долговой нагрузки, но делает это точечно и все осторожнее.
Земля и право: меньше бюрократии, больше ответственности
Госдума одобрила закон, упрощающий перераспределение земельных участков. Это должно ускорить строительство жилья, дорог и инфраструктуры, сократить издержки и убрать «дефектные» границы участков.
Параллельно обсуждается ужесточение наказания за незаконное предпринимательство. Штрафы могут вырасти до 1,5 млн рублей, что станет серьезным сигналом для «серого» бизнеса. Эксперты подчеркивают: эффективность будет зависеть не от суммы штрафа, а от неизбежности наказания.
Итог недели
Финансовая повестка начала 2026 года складывается в четкую картину. Государство усиливает контроль, рынок постепенно охлаждается, а гражданам и бизнесу приходится действовать более осознанно. Эпоха быстрых денег, высоких ставок и серых схем уходит. На смену ей приходит время расчетов, дисциплины и долгосрочных стратегий.
Следующая неделя, скорее всего, продолжит этот тренд.