🫨 Акции и облигации «Самолёта» имеют все шансы стать самыми волатильными бумагами девелоперов в 2026 году

🫨 Акции и облигации «Самолёта» имеют все шансы стать самыми волатильными бумагами девелоперов в 2026 году. Турбулентность может случится такая, что фюзеляж лопнет.

☝️Напоминаю, что 10 августа 2025 года умер совладелец «Самолёта» Михаил Кенин, державший около 30% акций крупнейшего российского застройщика. По закону у наследников есть шесть месяцев на вступление в права - и этот срок истекает примерно +/- 10 февраля 2026 года. Меньше месяца до прорыва наследственного лимба.

📉 Акции SMLT сейчас торгуются по ₽930, они упали с ₽1440 в начале 2025 года. Это минус 35% за год.

⚖️ Наследственные дела в крупных публичных компаниях часто приводят к пертурбациям в акционерном капитале и корпоративном управлении, что не может не сказываться на котировках. Когда треть компании поменяет владельца, рынок таки может занервничать. Тем более, что перераспределение акций вполне может быть таким (неожиданным или ожидаемым), что «Самолёт» улетит в русское море. Для тех кто понимает, о чем я пишу...

✅ Самый оптимистичный сценарий такой: наследники доли продолжают линию Кенина, понимая, что стабильный «Самолёт» выгоднее всем. Менеджмент во главе с Акиньшиной проводит дальнейшую оптимизацию. Сделки с акциями идут тихо. Но это оптимистичный сценарий, в жизни бывают и другие сюжеты.

🏗 Внешний фон умеренно негативный. Ключевая ставка 16% и перспективы ее движения неясные, семейную ипотеку ужесточают с февраля, рыночная ипотека 17-20%. Маржинальность сжимается, нехватка персонала на стройках публично признается. Отчетности по МСФО от «Самолёта» пока нет. Big Day будет в конце января в очень закрытом режиме, камерно, а не как раньше с Парфеновым и трансляцией по всем каналам (в ТГ).

💰 Окей, это всё ясно! Как заработать на акциях SMLT? Если вы спекулянт - можно попробовать поймать движение на новостях о наследниках. Информация появится в феврале - акции дернутся (в какую сторону - вопрос открытый). При текущей цене ₽930 есть потенциал отскока как минимум к штуке за акцию, но это если новости окажутся позитивными. Рискованная игра.

📄 С облигациями «Самолёта» история похожая, но чуть проще. Они торгуются с небольшим дисконтом. Если компания не рухнет (а я пока в это не верю), облигации должны отработать. Но при текущей неопределенности я бы не грузил портфель долгом «Самолёта» по полной. Максимум 5-10%.

🔍 Стоит ли держать бумаги? Если у вас уже есть акции SMLT - я бы серьезно подумал о фиксации позиции до прояснения ситуации с наследством.

⚠️ Вот уж точно, не является рекламой или инвестиционной рекомендацией.

👍 Всё уже плохо и будет хуже.

🔥 «Самолёт» ту зе мун!

👀 А как там здоровье у Гордеева, Молчанова, Биржина...?