Микрофинансовый рынок, быстро растущий в 2023–2024 годах, в 2025 году вошел в фазу замедления. Разбираемся в причинах.
По данным ЦБ, совокупный портфель микрофинансовых организаций (МФО) по итогам 2024 года увеличился до 623 млрд руб. (рост на 41% за год). Для сравнения: в 2023 году портфель вырос на 22%, до ~550 млрд руб.
Однако уже в 2025 году регулятор фиксирует замедление роста рынка. Согласно обзору ЦБ, сумма микрозаймов по итогам третьего квартала 2025 составила 506 млрд руб. (-5% год к году). Отраслевые объединения и аналитики ожидают, что по итогам 2025 года рост портфеля МФО замедлится до 5–16%.
Регуляторика как точка перелома
Во второй половине 2025 года микрофинансовый рынок столкнулся с рядом нормативных изменений, которые существенно повлияли на операционные процессы МФО.
С 1 сентября 2025 начали действовать меры, запрещающие массовые и автоматические звонки клиентам без их предварительного согласия. В тот же период был запущен механизм «периода охлаждения». Заемщики получают доступ к средствам: через 4 часа — при сумме займа от 50 тыс. до 200 тыс. руб.; через 48 часов — при более крупных суммах.
Также в 2025 году был реализован механизм самозапрета на кредиты и займы, позволяющий гражданам добровольно ограничивать возможность оформления займов на свое имя. По данным аналитиков, доля отказов по причине активного самозапрета составила 1–2% от общего числа заявок.
Дополнительно регулятор начал поэтапно отказываться от использования данных кредитных отчетов бюро кредитных историй (БКИ) в качестве источника информации о доходах заемщиков при расчете показателя долговой нагрузки (ПДН), усиливая требования к официальному подтверждению доходов.
Финансовые результаты под давлением
Ужесточение регулирования совпало с ухудшением финансовых показателей отрасли. По данным ЦБ, чистая прибыль МФО в I квартале 2025 года составила 13 млрд руб., что на 8% ниже показателя аналогичного периода прошлого года. При этом около трети микрофинансовых организаций завершили квартал с убытком.
Одновременно сохраняется высокий уровень кредитного риска. Доля просроченной задолженности свыше 90 дней в I квартале 2025 года достигла 27,5%, а в последующих кварталах, по оценкам рейтинговых агентств, увеличивалась до 28,3%.
Несмотря на это, сегмент кредитования малого бизнеса демонстрировал более устойчивую динамику: по итогам первого полугодия 2025 года объем выдач в этом сегменте вырос на 29%, достигнув 72,8 млрд руб.
Новая конфигурация рынка в 2026 году
Переход части микрофинансовых компаний из статуса МФК в МКК стал следствием различий в сроках вступления в силу новых регуляторных требований. С 1 марта 2026 года МФК обязаны проводить биометрическую идентификацию заемщиков при дистанционной выдаче займов, тогда как для МКК это требование начнет действовать лишь с 1 марта 2027 года. Смена статуса позволяет компаниям получить дополнительный год на адаптацию и отсрочить внедрение затратных технологических решений.
Ключевая проблема, по оценкам участников рынка, заключается не только в стоимости подключения к Единой биометрической системе, но и в ее ограниченном охвате. Биометрические данные имеют лишь 3–4 млн человек, тогда как активная клиентская база МФО составляет около 15 млн заемщиков. Кроме того, по данным ВЦИОМа, 42% россиян не готовы сдавать биометрию, что создает риск сокращения онлайн-выдач.
Финансовая нагрузка также значительна: разовые затраты на подключение к ЕБС для крупных компаний оцениваются до 100 млн руб., а стоимость каждого запроса — 9–20 руб. На фоне одновременного введения ограничений на количество «дорогих» займов и ужесточения резервирования это снижает маржинальность бизнеса.
В этих условиях переход в статус МКК рассматривается не как стратегический шаг, а как временная мера, позволяющая сократить регуляторные риски и сохранить клиентскую базу, несмотря на ограничения по привлечению средств и масштабированию бизнеса.
Консолидация вместо экспансии
На фоне роста издержек и снижения прибыльности рынок входит в фазу ускоренной консолидации. По состоянию на 1 декабря 2025 года в реестре ЦБ числились 853 микрофинансовые организации. По оценке «Эксперт РА», к концу 2026 года их число может сократиться до 700, то есть рынок покинет более 15% игроков. В более консервативных сценариях участники рынка допускают уход до 30–40% МФО в горизонте двух–трех лет.
Также ЦБ отмечает, что основной вклад в рост портфеля в 2025 году вносили крупные МФО, входящие в банковские и экосистемные группы, обладающие доступом к капиталу и возможностями инвестировать в IT-инфраструктуру и комплаенс.
Рынок трансформируется из массового сегмента «быстрых займов» в более узкую и технологичную нишу, где ключевыми факторами выживания становятся масштаб, доступ к финансированию и способность соответствовать возрастающим требованиям регулятора.
Юлия Игнатова для Аргумент Медиа.