Во вчерашней статье, постарался просто и доходчиво объяснить почему цены срочных фьючерсов отличаются от цен базовых активов этих фьючерсов.
А сегодня давайте поговорим о роллировании позиции во фьючерсе на следующий квартал. В ближайшую пятницу на бирже АЕ истекут фьючерсные контракты на всю линейку торгуемых деривативов, BTC, DOGE, ETH, SOL, TON, XRP. АЕ фьючерсные контракты расчетные, поставка базового актива по ним не производится, а в момент их истечения на счет клиента начисляется финансовой результат от имевшейся открытой позиции.
Как быть трейдеру который держит на бирже фьючерсную позицию, допустим в 100 контрактов фьючерса XRP, и желает в этой позиции остаться и в IV квартале. Все очень просто, трейдеру нужно роллировать свою позицию из истекающего фьючерсного контракта в новы. Для этого необходимо избавиться от текущей позиции, и открыть аналогичную по количеству контрактов позицию в контракте IV квартала.
Казалось бы все просто, но не так уж и просто. Давайте представим себе такую ситуацию. Пусть наш трейдер купил эту 100 контрактов фьюча XRP по 2.9015 USDT, а вчера что случилось, то случилось (фундамент для строящегося небоскреба строили по меткому высказыванию CZ), и сейчас наш трейдер немного в убытке. Роллироваться эму это не помешает (если конечно он не набрал фьючей "на всю котлету" с максимально возможным плечом), но вот торговая система биржи при переходе на новый контракт не запомнит почем покупал/продавал трейдер фьючерсы перед тем как роллировать, и в своих учетных данных в строчке соответствующего инструмента укажет цену покупки фьючерса в контракте IV квартала. И тут фактическая учетная политика вашего счета будет полностью лежать на вас. Вы должны это понимать и действовать ответственно и аккуратно, ибо никто за вас это не сделает.
Разберем пример на конкретных цифрах, что бы ясность у вас была полная.
Итак мы имеем позицию в 100 купленных контрактов фьючерсного контракта XRPU25.AE приобретенных по цене 2.9015 USDT. Наша задача эту позицию роллировать на следующий квартал и при этом учесть по какой цене в ценах нового квартального контракта XRPZ25.AE отразить стоимость покупки в нашем учете.
Давайте взглянем на рисунок.
Наши входящие условия: 100 купленных по 2.9015 контрактов XRPU25.AE.
Для простоты давайте считать что мы вышли из этой позиции по цене last - 2.8461 .
И тут-же купили 100 контактов фючерса XRPZ25.AE по цене last -2.8958.
Как нам рассчитать нашу внутреннюю учетную цену покупки?
Все очень просто. Сначала мы вычисляем временный (как мы надеемся) убыток полученный нами от позиции до ее роллирования. При роллировании одинаковым количеством контрактов достаточно будет определить только стоимость для 1 контракта.
2.8461 - 2.9015 = - 0.0554
Это убыток полученный нами на 1 контракт, который мы хотим учесть.
Теперь нам нужно скорректировать нашу АЕ учетную цену покупки, что бы понимать когда мы фактически выйдем прибыль. Для этого нам нужно будет совершить арифметическое действие - сложение.
2.8958 + 0.0554 = 2.9512 USDT
Это наша внутренняя учетная цена. Зная ее мы легко определим когда рост курса XRP выведет нас в прибыльную зону фактически.
Моя мини-серия статей для начинающих трейдеров опционами на этом завершена.. В ближайшие дня я сведу ссылки на опубликованные в этой стати в отдельный документ и опубликую его.