Криптовалюта - это аттракцион, горки. Вы едете вверх, потом вниз. И так большое количество раз. Куда пойдет рынок?
Куда пойдет рынок? - Никто не знает. Сейчас попробуем вычислить вероятное дальнейшего движение.
Начнем с биткоина, так как он является ведущим локомотивом.
1) Корреляция биткоина к Золоту
Зачастую биткоин повторяет путь золота, но с запозданием. Это связано с тем, что его считают более рискованным активом. Когда ситуация в мире накаляется, биткоин часто теряет в цене быстрее и сильнее, чем традиционные защитные активы. В то же время золото, в отличие от биткоина, в такие моменты может даже расти, поскольку заслужило статус мирового защитного актива. Однако если кризис перерастает из фазы краткосрочной паники в длительную макроэкономическую нестабильность (высокая инфляция, ослабление валют), оба актива могут начать расти как убежища - золото первым, а биткоин следом, с запозданием. Именно эта разница в скорости реакции и создаёт общую динамику, при которой биткоин следует за золотом с опозданием.
На графике можем увидеть, как биткоин топает вслед за золотом, а где-то даже догоняет его. С 2024 года золото не перестаёт обновлять исторические максимумы, демонстрируя уверенный рост без глубоких коррекций. Это красноречивый сигнал рынка: инвесторы массово ищут убежище от геополитической турбулентности и инфляционных рисков. Но ключевой вопрос: что произойдёт, когда ситуация в мире станет более-менее спокойной? Логика подсказывает, что капитал начнёт перетекать из оборонительной позиции (золото) в активы для наступления. Первым бенефициаром, вероятно, станет биткоин как признанный лидер крипторынка, а следом за ним - и другие крипто активы.
Комментарий: взгляните на графики металлов (золото, серебро, алюминий, медь), для них это очень большой рост за такое короткое время, после таких движений логично ожидать хороших коррекций или боковика, рынку необходимо остыть, зафиксировать прибыль. Но куда пойдет эта прибыль? - в другие активы: недвижимость, облигации, акции, криптовалюта.
2) Корреляция биткоина к доллару
Еще заметил одно интересное совпадение. Когда биткоин бьет хай, то через некоторое время (обычно в течении года) доллар активно переходит в фазу резкого роста. Так, например, в период с 2013 по 2022 год так и происходило, но с 2023 года биткоин начал идти в ногу с долларом. Скорее всего это из-за того, что биткоин становится ближе к мировому резервному активу, он становится более интересен инвесторам, даже в момент нестабильных событий в мире.
Предполагаю, что если геополитическая напряжённость и макроэкономическая неопределённость сохранятся на высоком уровне, но при этом не перерастут в острый системный кризис ликвидности (как в марте 2020), доллар может расти вверх, а вместе с ним и биткоин (крипторынок).
3) Анализ по Ончейн (On-chain) индикаторам
Большинство индикаторов и показателей я описывал в этой статье - https://dzen.ru/a/ZtdgAC94Sh-c0y4V
- Возьмем в учет "активные адреса биткоина", "адреса с количеством более 0,1 BTC", "количество транзакций", "приток/отток с бирж" и получим, что активных адресов стало значительно меньше, значение приблизилось к уровню 2014 года. Это говорит о том, что большинству инвесторов неинтересен биткоин на данный момент, либо его держат на кошельках в HOLD. Адреса с количеством биткоинов более 0,1 не уменьшаются и не увеличиваются, инвесторы не продают его, а держат в надежде на рост. Количество транзакций упало, что также говорит о малой заинтересованности. Приток/отток с бирж практически не изменяется, стоит на месте, объемов нет. Рынок словно застыл в ожидании дальнейшего движения.
- MVRV Z-Score
Если показатель очень высокий (значение 6-10), значит большинство держателей сейчас в большой прибыли, и Биткоин может быть переоценён - часто после такого идут коррекции или снижение цены. Если показатель низкий (значение 0-1) или отрицательный, значит многие держатели сейчас в убытке - это может быть хорошим моментом для покупки, потому что цена относительно «дешевая».
Показатель стремится к 1, большинство либо в нулях, либо в убытке. Хорошее время для покупки.
- TOTAL3
Показатель общей рыночной капитализации криптовалют, исключая Биткоин и Эфириум.
Здесь интересно то, что в этом цикле мы так и не пробили объемы, которые сделали альткоины в предыдущем цикле. Капитализация низших активов движется в восходящем канале и на данный момент находится на нижней границы поддержки канала. Вероятно, должно быть пробитие предыдущих значений. Крипторынок, как и все, в долгосрочной перспективе только растет.
- Отношение стоимости ETH к BTC (ETH/BTC)
Эфириум также не смог преодолеть сопротивление и выйти на новый ценовой диапазон. Для меня это звонок к тому, что возможна еще 2 бычья фаза. Взглянем соотношения эфириума к биткоину. Проведем линию сопротивления, увидим, что у эфириума есть запас роста по отношению к цене биткоина.
4) Индикаторы для Технического анализа
- RSI (Relative Strength Index)
Показывает, насколько сильно и устойчиво цена росла или падала за последние периоды (обычно за 14 дней, но период можно изменить). Индикатор учитывает скорость (темп) изменения котировок и их значения (силу).
Индикатор показывает значение 47, что говорит о потере силы движения роста. В нашем случае, биткоин ушел в небольшой боковик. Коррекция полностью «перезагрузила» индикатор, сбросив его из зоны перекупленности в нейтраль. Теперь рынок находится в точке баланса, откуда возможно движение в любую сторону.
- 200-Day Moving Average (MA200) или Moving Average Simple с периодом 200 дней
Показывает среднюю цену актива за последние 200 дней. Она сглаживает все резкие колебания цены, чтобы показать общий тренд - направление движения рынка.
Цена опустилась ниже ключевого уровня (синяя линия SMA200), что является важным медвежьим сигналом на среднесрочном таймфрейме. Это может указывать либо на смену тренда, либо на глубокую коррекцию в рамках восходящего рынка. В текущих условиях этот сигнал обязывает нас придерживаться осторожной тактики: избегать агрессивных покупок и рассматривать любые long-позиции только как контртрендовые, с минимальным объёмом и жёстким стоп-лоссом.
5) Сентимент и поведение пользователей
- Fear & Greed Index (Индекс страха и жадности)
Самый простой и понятный индикатор, показывает настроение на рынке.
Индекс страха и жадности на уровне 29 (умеренный страх) подтверждает, что недавняя коррекция выполнила свою работу: выбила надежду на немедленный рост, заставила слабые руки продать с убытком и охладила рынок. Такие уровни исторически являются зонами возможностей для долгосрочных инвесторов.
- Google Trends
Показывает насколько часто пользователи ищут тот или иной запрос.
Как видно, биткоин в данный момент мало интересует розничных инвесторов.
Аналогичная ситуация с альткоинами. Пользователям сейчас не до крипты. Возможно, идет фаза накопления активов "большими кошельками".
- Open Interest (OI) и Cumulative Volume Delta (CVD)
Взглянем на фьючерсные контракты. Open Interest (OI) - показывает, сколько фьючерсных контрактов на рост или падение цены остаётся открытыми прямо сейчас. Cumulative Volume Delta (CVD) - это индикатор, который показывает накопленную разницу между объемом покупок и объемом продаж за определённый период времени. Проще говоря, он показывает, кто доминирует на рынке - покупатели или продавцы.
Биткоин в боковике. Интерес растет. Объем продаж/покупок почти не меняется. Можно сделать вывод, что все больше трейдеров открывают позиции лонг/шорт, рынок в дальнейшем должен сделать мощное движение. Будто бы все замерло в ожидании.
- Liquidations Heatmap
Это визуальная карта, которая показывает, где на графике цены находятся скопления ликвидаций трейдеров с кредитным плечом. Она помогает понять, к каким уровням может прийти цена актива из-за принудительного закрытия позиций.
На карте видим большое скопление ликвидности открытых "шорт" позиций. Вероятно, цена будет стремится к ним, чтобы снять ликвидность рынка, с переменной коррекцией.
Ключевые уровни:
87 000 - 86 000, 91 000 - 92 000, 95 000 - 96 000, 112 000 - 113 000.
- Денежная масса (М2) США
Показатель денежной массы, который включает в себя наличные деньги и быстро доступные безналичные средства, такие как депозиты до востребования и краткосрочные вклады.
Они включили печатный станок. Масса растет, а за ней - инфляция.
- Индекс S&P 500
S&P 500 - включает 500 крупнейших американских компаний (Apple, Microsoft, Google и др.)
Несмотря на непростую геополитическую ситуацию, рынок США растет.
Итоги
На данный момент мы имеем:
- рост денежной массы (М2);
- сохранение доходности облигаций США (US10Y) на уровне 2023 года;
- снижение ключевой ставки США до 3,75%;
- сильный рост индекса S&P 500;
- аномальный рост драг. металлов (золото, серебро);
- остывание крипторынка, особенно, рынка альткоинов. Малая заинтересованность розничными инвесторами, высокий страх, неопределенность;
- скопление ликвидности выше уровня 90 000$ за биткоин;
- неопределенная политическая обстановка.
Интересная ситуация складывается. Такие активы как драг. металлы, акции, показывают хороший рост, а крипторынок застыл в ожидании пока США пытаются обуздать инфляцию печатаньем денег и не допустить системного кризиса. Это создаёт исторический парадокс, где «лекарство» - дешёвые деньги - одновременно раздувает симптом (инфляцию активов) и готовит почву для нового финансового порядка.
Комментарий: Я на 70-80% уверен, что 2026 год - это год роста крипторынка. Мои цели по биткоину не сильно изменились: 130 000 - 200 000$. Но, по моему мнению, пик в этом году будем в р-не 160 000$.