Почему процент доходности - не самая лучшая метрика в инвестициях

Почему процент доходности - не самая лучшая метрика в инвестициях

Отдельные граждане начинают разговор с распространенного вопроса:

«А сколько процентов доходности? Я видел и побольше»

И на этой жизнеутверждающей ноте диалог можно заканчивать.

Процент это самая понятная, но и самая опасная метрика в инвестициях.

Потому что ничего не говорит о риске.

Банк платит 12%  и все считают это «надёжно».

Кто-то предлагает 2.5 в месяц и это сразу звучит «слишком рискованно».

А теперь реальность.

Банк платит процент чужими деньгами,

под защитой регулятора,

с возможностью заморозки, изменения условий и обнуления реальной доходности инфляцией.

Высокий процент в частном займе гарантирован  не обещаниями,

а из конкретных источников:

Выручки при продаже залога

Оценочного дисконта при выдаче

Грамотной структуры выдачи займа. 

Процент - это следствие правильных действий, а не причина. 

Опытному инвестору интереснее сценарии с дефолтом заемщика:

1️⃣что будет, если перестанет платить

2️⃣сколько стоит залог сегодня

3️⃣сколько он будет стоить в плохом сценарии

сколько времени займёт выход

Если на эти вопросы есть ответы, то процент доходности становится вторичным.

Если ответов нет -  любой процент обсуждать бессмысленно.

Парадокс в том, что самые рискованные инвестиции

часто выглядят «скромно и надёжно»,

а самые управляемые  пугают цифрами и обстоятельствами для входа

В частном кредитовании важен не доход.

Важен контроль.

И именно поэтому процент - один из худших поводов для начала разговора.

Для новичков в рынке займов под залог добавил бы еще три вопроса в чек-лист:

- Каков среднерыночный процент сложившийся на рынке для подобных займов

- В каком году сложился этот самый средний рынок

- Как этот рынок менялся вплоть до сегодняшнего дня и по каким причинам

В этой парадигме автору ежемесячная выплата предпочтительнее, чем более высокий процент, который можно получить после реализации залога. 

Больше контроля и возможностей выхода