Продолжительное удержание ключевой ставки на чрезмерно высоких значениях в течение ещё нескольких месяцев способно оказаться неоправданным шагом и привести к излишнему охлаждению экономики. Именно на это указывается в резюме обсуждения ключевой ставки Банка России. Иначе говоря, существует риск настолько усердно «лечить» экономику, что ей станет хуже — не из-за самой болезни, а из-за переизбытка лекарства.
А с вами на связи я, Станислав Марулёв, юрист по банкротству физических лиц и эксперт в области финансов с опытом более 10 лет. Вступайте в мое сообщество во Вконтакте, чтобы всегда быть в курсе последних новостей по финансам, пенсиям, долгам и кредитам.
Инфляция может уйти ниже цели
Отдельно в ЦБ обращают внимание на то, что жёсткая денежно-кредитная политика способна привести к заметному отклонению инфляции вниз от целевых значений. А это уже другая крайность. Для стабильности цен регулятору важно минимизировать циклические колебания выпуска, чтобы экономика не металась из жара в холод и обратно.
Пространство для манёвра у ЦБ есть
Большинство участников обсуждения сошлись во мнении, что пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки действительно существует. Однако будущие решения будут приниматься осторожно и зависеть от того, насколько устойчивым окажется замедление инфляции, а также от динамики инфляционных ожиданий населения и бизнеса. Иными словами, ЦБ будет смотреть не только на цифры в отчётах, но и на общее настроение в экономике.
Напомним, 19 декабря совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 16% годовых. Это уже пятое снижение подряд. Согласно прогнозу регулятора, с учётом текущей денежно-кредитной политики годовая инфляция может опуститься до 4–5% в 2026 году, а к устойчивой цели в 4% экономика должна прийти в 2027 году.
Моё личное мнение
На мой взгляд, Банк России сейчас оказался в непростой ситуации: с одной стороны — опасность разгона инфляции, с другой — риск переохлаждения экономики.
Но если регулятор уже признаёт наличие пространства для снижения ставки, значит, жёсткая политика действительно начинает давать побочные эффекты.
Затягивать с ослаблением ДКП — всё равно что держать ногу на тормозе, когда дорога уже свободна.
А как вы считаете: пора ли ЦБ активнее снижать ключевую ставку, или осторожность сейчас важнее быстрого роста? Обязательно делитесь своим мнением в комментариях.
Также подписывайтесь на мой канал, это мотивирует меня чаще писать для вас статьи на разные популярные темы.
Популярное на канале: