ВВП Казахстана в 2025 году показал впечатляющий рост на 6,4%. Одновременно на рынке офисной недвижимости сложился дефицит. Разбираемся, почему в стране острый дефицит офисов и что происходит в двух ее главных городах — Алматы и Астане.
Рост экономики против дорогих денег
Главная причина дефицита — макроэкономика. Быстрый рост ВВП сопровождается высокой инфляцией (12,4%), что заставляет Нацбанк удерживать базовую ставку на уровне 18%. Для девелоперов это означает дорогое заемное финансирование. В результате, несмотря на растущую потребность бизнеса, строить новые офисные центры дорого. Итог — общий объем предложения в стране замер на уровне 2,6 млн кв. м, а доля свободных площадей составляет всего 4,0%.
Алматы строит, Астана ждет
Вся девелоперская активность сконцентрировалась в одном городе
- Алматы. На финансовую столицу приходится 66% всего нового строительства за последние 5 лет. В 2025 году здесь введут 63 тыс. кв. м офисов — в 5 раз больше, чем годом ранее. Но спрос настолько высок, что рынок поглощает все новые объемы, а вакантность продолжает снижаться (до 3,2%). Как результат, ставки аренды за год выросли на 7% до 17,5 тыс. тенге за кв. м.
- Астана. В Астане в 2025 году не было введено ни одного нового офисного здания — это исторический минимум. Девелоперы и инвесторы полностью сфокусированы на Алматы. При этом существующие площади активно «вымываются» с рынка: вакантность за год снизилась до 5,1% (а в классе В — до почти нулевых 0,6%). Ставки здесь на 25% ниже, чем в Алматы, но тоже растут.
Что в итоге для арендаторов?
Рынок офисной недвижимости Казахстана останется рынком арендодателя. Дефицит качественных площадей, особенно в премиальном классе, будет сохраняться. Пока стоимость заемного финансирования не снизится, ожидать строительного бума не стоит, а значит, ставки аренды продолжат свой рост.
Больше деталей о макроэкономике, ключевых проектах и прогнозах по рынку недвижимости Казахстана — в нашем полном аналитическом отчете.
Также читайте нас в Telegram