И сразу ответ: чем дольше мы инвестируем, тем лучше 😊 Я так понимаю, теория мало кому интересна - так что начнем сразу с исходных данных. Расчет будет сделан в долларах - т.е. в валюте, заметно меньше подверженной инфляции, чем рубль.
💲 Почему твердая валюта лучше? Потому что проще использовать одну и ту же сумму пополнений - тогда как, например, 10 000 рублей в 2010 и 2030 году имеют очень разную ценность.
Теперь выберем желаемый месячный доход. Он вообще-то у всех разный и в силу инфляции с годами растет, но нужно от чего-то оттолкнуться. Пусть он составляет 1 000$ в месяц - это с запасом выше средней российской пенсии в 2025 году. С большой вероятностью эта сумма в долларах продолжит превышать рублевую (даже очень хорошую) пенсию и в последующие годы.
💬 Пара оговорок. Сегодня инвестиции в долларах для россиян весьма проблематичны, но это отдельная тема: расчет модельный. Комиссии брокера и налог на прибыль не учитываем.
Суммы и время для дохода 1 000$ в месяц
Допустим, что дивидендная, купонная или рентная отдача от наших вложений составит 5% в год. Исходные данные:
✔️ Цель: 1 000$ пассивного дохода в месяц
✔️ Срок инвестиций: от 15 до 30 лет
✔️ Источник доходности: рынок акций США
✔️ Искомая величина: ежемесячный взнос
Тысяча долларов в месяц это 12 000$ в год. Что в наших условиях 5% от будущего капитала, поэтому
✔️ Необходимый капитал = 12 000$ / 0,05 = 240 000$
Остается выбрать доходность и рассчитать величину пополнения нашего счета. Историческая доходность рынка США составляет 10% годовых.
📈 Напомню, что рынок (индекс) - это котировка, отражающая совокупный курс главных акций страны. Существуют фонды, которые содержат акции в том же соотношении, что в индексе. Их легко купить на бирже.
Спишем 2% на инфляцию и примем, что капитал будет в реальном выражении расти на 8% в год. Полученная к концу инвестиций сумма позволит купить в долларах столько же, сколько сегодня.
В первом расчете на достижение цели у нас будет 15 лет. В этом случае нужно будет вносить около 700$ в месяц:
Накопленная сумма составит почти 245 000$. При этом она разделяется на две примерно равные части: 126 000$ приходится на внесенные средства и 117 842$ на рыночную доходность.
Характерно, что в первые годы в итоговой сумме преобладают накопления, однако с годами роль процентов возрастает. Это известный "сложный процент". Понятно, что представленная модель идеальна и не учитывает колебания рынка во время инвестирования - но для нас важен только конечный результат.
Как можно уменьшить вносимую сумму, если доходность акций мы увеличить не можем? Очевидно - увеличив срок инвестирования, позволяя сложному проценту заработать больше капитала.
☝️ Примечательно, что взнос уменьшается не пропорционально времени, а более резко. Так, если мы выбираем срок инвестиций 20 лет, то это на треть больше, чем 15-летний срок. Сокращая 700$ на треть, мы получаем 467$. Однако вносить достаточно еще меньше, примерно 410$.
Итого, мы инвестируем дольше - но вносим меньше денег и ежемесячно, и в сумме. Суммарный взнос теперь уменьшился до 98 400$, а вот накопленный доход вырос и составил почти 145 000$. Итоговый баланс почти тот же, что в первом случае: примерно 243 500$.
Наконец, увеличим срок до 30 лет. Это вполне возможно - скажем, если начинать инвестировать в 30 лет, закончить можно еще до пенсии. График инвестиций тогда выглядит так:
Ежемесячный взнос здесь должен составлять всего лишь около 160$ в месяц. Тогда накопится почти точно 240 000$, причем львиная доля придется на сложный процент: сумма вкладов равна лишь 57 600$, а накопленная рынком доходность в три раза выше.
Итоги инвестиций
Сведем эти и некоторые другие результаты в таблицу:
Из нее очевидно, что сокращение времени инвестирования ведет ко все более высокому ежемесячному взносу. Увеличение времени, соответственно, сокращает суммы. Но это не все.
📌 Рынок не работает как банковский депозит. Показатель 10% в год по американскому рынку это среднее значение многих десятилетий (не гарантированное в будущем), тогда как на отрезках в несколько лет случаются периоды низкой доходности.
Пример: отрезок с 2000 по начало 2010 называют "потерянным десятилетием", на котором рынок США остался примерно на нулевом уровне.
Иными словами: на дистанции до 10-15 лет присутствует высокий риск не достичь среднего дохода по рынку акций.
Между тем увеличение времени инвестирования повышает наши шансы (уменьшает риск). Показательно, что с 1900 года худший 30-летний результат рынка акций США равен примерно 8% в год, тогда как лучший показатель составляет 14%.
⌚ Таким образом, длинные периоды выгодны вдвойне: они помогают добиться высокой доходности с большей вероятностью, одновременно позволяя меньшие суммы для достижения цели.
Как можно уменьшить риск?
Если мы хотим снизить риск, т.е. повысить вероятность скопить капитал на более коротких дистанциях, нам придется снизить ставку доходности. Сделать это можно, добавив к акциям некоторую долю надежных облигаций США. Чем больше облигаций, тем более предсказуем портфель на коротких интервалах.
Допустим, доходность такого портфеля будет составлять не 8%, а 5% годовых выше инфляции. Облигации меньше подвержены колебаниям в кризис и общий риск портфеля снижается. Но обратной стороной является увеличение взносов, чтобы достичь целевого дохода.
Здесь при той же ежемесячной сумме в 410$ нам понадобится уже не 20, а 25 лет для достижения цели. Общая сумма накоплений во всех случаях 6-значное число, а для достижения нужного капитала через 30 лет придется каждый месяц вносить не 160, а 290 долларов. Почти вдвое больше 💰 💰