Продолжаю делать подробные "прожарки" инвестиционных инструментов, доступных на Московской бирже. На этот раз под мой пристальный взор попал свежий фонд "Ежемесячный доход" (FLOW) от Сбера.
📲В инвест-приложении зелёного банка с конца прошлого года запущена активная маркетинговая компания по привлечению внимания к этому фонду. Мол, это отличный актив для сбережения и получения ежемесячных выплат - ну просто вторая зарплата! А что на деле? Давайте разбираться.
Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты - в моем телеграм-канале. Подписывайтесь!
💰О фонде FLOW ETF
Биржевой фонд FLOW начал торговаться в июле 2025 года и сначала назывался SPAY. Это была явная отсылка к популярному фонду TPAY от Т-Банка, который знаменит в первую очередь своими нехилыми комиссиями. Забегая вперёд, здесь тоже с этим "всё в поряде" (УК себя не обижает).
✍️Вот как пишет об этом фонде сама УК:
Благодаря покупке паев можно уменьшить общий уровень риска инвест-портфеля и сформировать дополнительный источник дохода. Фонд рассчитан на инвесторов, которые предпочли бы получать ежемесячные выплаты при минимальном уровне риска.
🌊По тикеру можно подумать, что фонд содержит флоатеры, аналогично фонду TPAY. Но на самом деле слово "flow" в данном случае не имеет отношения к облигациям с плавающим купоном, а означает просто денежный поток.
И "инвестирует" все средства этот БПИФ тупо в... денежный рынок.
Да-да, управляющие просто берут все деньги и закидывают их в РЕПО. То есть, по сути, покупают тот же LQDT (или, в случае Сбера, фонд SBMM).
📍Про фонды ликвидности и сделки РЕПО подробно рассказывал здесь и здесь.
📈В нейтральном сценарии ожидаемая доходность на горизонте одного года оценивается в +13,6%, а в позитивном сценарии - в +16,0%. Но всерьёз анализировать эти прогнозы нет никакого смысла, т.к. реальная доходность будет зависеть только от динамики ключевой ставки ЦБ.
📊Состав фонда FLOW
Официально это подаётся так:
Биржевой фонд ориентирован на инвестирование в инструменты денежного рынка, которые используются для кредитования крупных участников финансового рынка под залог коротких высоконадежных инструментов. Полученные в фонд доходы выплачиваются ежемесячно на счета инвесторов.
💸Перевожу: мы закидываем все бабки в фонд ликвидности, а раз в месяц продаем часть паёв и выплачиваем обратно на счет в виде денег. Нам - комиссия, вам - дополнительные налоги. Ну круто же!
⚙️Параметры фонда FLOW
● ISIN: RU000A10BXL5
● УК: Первая (Сбер)
● Тип активов: денежный рынок
● Валюта активов: рубль
● Валюта торгов: рубль
● Цена пая: ~1030 ₽
● Комиссия фонда: 1,3%😲
● Фонд для всех
👉Раз в месяц держателям выплачивается накопленный доход, таким образом номинальная стоимость пая регулярно уменьшается на величину этого дохода и почти не растет.
✅Плюсы фонда FLOW
Может быть полезен, если вы абсолютно не знаете, где самостоятельно найти кнопку "Продать" в брокерском приложении.
⛔Минусы фонда FLOW
● Комиссия - до 1,3%!😳 Из них вознаграждение УК - 1%, комиссия депозитария - до 0.1%, и ещё 0.2% - прочие расходы. Это, на мой взгляд, за гранью добра и зла.
● Отсутствие гибкости. Вы не сможете настраивать выплаты - они будут приходить с той регулярностью и в том размере, в каком их предполагает делать УК. Ежемесячно придется думать, куда реинвестировать средства.
● Лишние налоги. Сберегая средства в традиционных фондах ликвидности, вы не попадаете на налог, пока не продадите паи. А если продержите паи больше 3 лет - вообще освобождаетесь от налогов. Здесь же каждая выплата при росте паёв будет считаться доходом, облагаемым НДФЛ - и налог снимается сразу же.
🤔Резюме от меня
Пожалуй, это самый бесполезный БПИФ из всех, что когда-либо попадали ко мне на "прожарку" за несколько последних лет.
❌Всё, что он делает - это продает за вас часть ранее купленных паев денежного рынка каждый месяц. Если вы купите любой "родной" фонд ликвидности у вашего брокера (тот же LQDT, SBMM, AKMM, BCSD или прости хоспади TMON) и будете сами его иногда частично продавать - эффект будет намного лучше, а главное без повышенной комиссии УК.
Спасибо, уважаемый Сбер, но я лучше куплю ваш старый-добрый фонд денежного рынка SBMM с комиссией 0,299% (в ЧЕТЫРЕ раза ниже) и буду делать сбережения в нём. И продавать паи не раз в месяц как робот, а КОГДА МНЕ ЭТО ДЕЙСТВИТЕЛЬНО НУЖНО и на необходимую сумму.
👇Peклaмa, но полезная. А чтобы пристроить свои деньги с отличной доходностью и БЕЗ брокерских рисков, обратите внимание на банковские вклады со ставкой 16-30% годовых! (бонус на первый вклад +5.5% к ставке).
Откройте вклад в любом банке через Финyслyги, не выходя из дома (промокод для бонуса: BONUS55).
Бонус действует при регистрации по ссылке - https://agents.finuslugi.ru/go?erid=2W5zFK7ctjz (ВАЖНО: мобильное приложение скачивать НЕ нужно!)
ПАО "Московская Биржа", ИНН 7702077840.
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу! Там все свежие обзоры публикуются в более удобном и сжатом виде.
❓А вы что думаете про БПИФ FLOW, он же SPAY? 😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
📌 Другие обзоры БПИФов от меня:
☑️Меня можно читать: Телеграм | Т-Пульс | БКС Профит | Смартлаб
#фонды #ETF #FLOW