Доллар больше не выглядит непоколебимым, но всё ещё остаётся удобным. Мир от него уходит — Россия использует. Вопрос не в вере в американскую валюту, а в расчёте: когда, зачем и на какой срок.
Разговор о покупке доллара в 2026 году давно перестал быть идеологическим. Это больше не вопрос симпатий к США или веры в «вечную резервную валюту». Это вопрос хеджирования и холодного расчёта.
Именно с этой позиции сегодня и стоит смотреть на доллар — без иллюзий, но и без показного отрицания.
На глобальном уровне доллар действительно теряет позиции.
За последние четыре года его доля в мировых валютных резервах снизилась с 72% до 58%. Более трёх триллионов долларов были перераспределены в пользу юаня, евро, золота и цифровых активов.
Это не эмоциональный демарш против США, а рациональное поведение государств, уставших от зависимости от одной валюты и одной эмиссионной машины.
Мир уходит от доллара, а Россия — нет
Любая резервная валюта проходит один и тот же путь: сначала военное или экономическое доминирование, затем торговый профицит, закрепление статуса, рост внутреннего потребления, хронический дефицит, печатный станок — и, наконец, постепенная утрата доверия.
Доллар сейчас находится именно на этой стадии. Дилемма Триффина, о которой любят вспоминать экономисты, давно перестала быть теорией — она стала практикой. Чтобы мир не испытывал дефицита долларов, США вынуждены их бесконечно производить. Итог предсказуем.
Говорить о крахе доллара завтра — несерьёзно. Но и рассматривать его как надёжное долгосрочное хранилище на ближайшие 10–15 лет — тоже. Мир медленно, но системно ищет замену. БРИКС, золото, региональные валютные блоки — всё это пока не альтернатива, но уже не фантазия.
Однако Россия живёт не в теоретическом мире учебников, а в конкретной экономической реальности. И здесь доллар по-прежнему выполняет простую и понятную функцию — защиту от обесценивания рубля. Российский финансовый рынок изолирован, капитал не перетекает свободно, а внутренняя динамика всё чаще определяется не внешними потоками, а ожиданиями населения и бизнеса.
Любое серьёзное обострение — и рубль традиционно реагирует первым. Добавим прогнозируемое снижение ключевой ставки до 12–13% к концу 2026 года — и рублёвые активы перестают быть безальтернативными. Да, даже при такой ставке рубль останется интересным, но это уже разговор для институционалов, а не для частного инвестора.
Самый чувствительный сценарий — сочетание рецессии и низких цен на нефть. В этом случае ослабление рубля может стать не рыночным эффектом, а вынужденной бюджетной мерой. И это понимают все участники рынка.
Так стоит ли покупать доллар?
Да, если цель — хедж, а не ставка на американское экономическое чудо.Рациональное окно — первые месяцы года. Во второй половине 2026-го рубль может ослабляться быстрее, и «дешёвого» доллара уже не будет.
Целевые уровни в районе 92–94 рублей выглядят не пугающе, а буднично.
Доллар сегодня — не символ и не вера. Это инструмент. Временный, неидеальный, но всё ещё полезный. И именно так к нему стоит относиться — без восторга и без истерики.
Понравилось? Поставь лайк и подпишись. В следующих публикациях ещё больше интересного!