291k как «потолок». Или нет.
Смотрю на график Terminal Price — и ловлю себя на том, что эта метрика каждый цикл вызывает одну и ту же реакцию.
Либо эйфорию, либо скепсис. Почти никогда — спокойное понимание.
Terminal Price сейчас около 291k.
Звучит громко. Но вопрос не в цифре.
Terminal Price — это не прогноз и не цель.
Это попытка оценить, где рынок исторически начинал “закрывать цикл”.
Суть простая, если убрать ончейн-термины.
Метрика смотрит на поведение старых монет. Тех, которые лежали годами.
Пока они спят — рынок живёт.
Когда они начинают активно двигаться — начинается финал.
В прошлых циклах цена либо:
— доходила до Terminal Price,
— либо ненадолго перелетала выше,
— либо, как в 2021, вообще не дотягивала.
Но почти всегда это происходило в фазе массового распределения, когда:
— долгосрочные держатели выходят,
— эйфория максимальна,
— “покупать никогда не поздно”.
Теперь смотрим на сейчас.
CDD сжат.
Старые монеты в основном не продаются.
Terminal Price растёт медленно, инерционно — без экспоненты.
Это говорит не о том, что «биткоин обязан пойти на 291k».
А о том, что рынок ещё не в финальной фазе цикла.
Для меня эта метрика — не про таргеты.
Она про состояние.
И состояние сейчас такое:
рынок не перегрет,
капитуляции долгосрочных нет,
финального распределения не видно.
А значит, разговоры в стиле «всё уже было» — как минимум преждевременны.
Инвесторы, как вы к этому относитесь:
используете такие метрики как ориентир по фазам цикла — или принципиально их игнорируете?
Если интересно, могу следующим постом разобрать Terminal Price в связке с MVRV и NUPL — там картина становится ещё нагляднее.
#Bitcoin #Onchain #РыночныеЦиклы
