Раз в месяц смотрю на облигационную часть своего портфеля, какие изменения произошли с предыдущего месяца, пишу о покупках и продажах, показываю состав портфеля: все выпуски с указанием даты погашения, величины купона, ISIN, наличия оферты, текущей доходности и рейтинга эмитента.
Основные моменты:
1. В биржевом портфеле кроме облигаций есть еще и другие активы: доля облигаций в декабре снизилась с 44 до 41,6%, акций выросла с 54,2 до 55,8%. Доля LQDT+₽ 2,2%. Еще есть фонд золота GOLD с долей 0,5%. Целевое значение на 2025 г. следующее: акции 55%, облигации 43%, золото 2%.
2. Облигаций сейчас 47 выпусков (-1 выпуск в декабре). В планах сократить количество выпусков до 35, при этом оставив только выпуски без оферты.
3. В декабре погасился выпуск Евротранс1. Начиная с января 2026 г. по май 2026 г. каждый месяц будут погашены следующие выпуски: Евротранс2, Софтлайн 2Р1, Глоракс1Р2, ТГК-14 1Р1, Каршеринг Руссия 1Р5, ЛСР 1Р8. Всего в 2026 г. будет погашено 13 выпусков. Как раз сократится количество выпусков.
4. ЦБ в октябре снизил ключевую ставку с 16,5 до 16%. Продолжается цикл снижения ключевой ставки, но учитывая увеличение НДС, повышенные инфляционные ожидания, дефицит бюджета, то дальнейшее снижение будет медленным. Следующее заседания ЦБ по ключевой ставке состоится 13 февраля 2026 г.
5. Покупки облигаций в декабре:
- Село зеленое 1Р2 (погашение в ноябре 27 г., доходность к погашению YTM 18,9%);
- ОФЗ 26241 (погашение в октябре 32 г., YTM 14,6%);
- ОФЗ 26252 (погашение в октябре 33 г., YTM 14,9% );
- Томская область 34076 (погашение в ноябре 30 г., YTM 16,6%).
Также участвовал в размещении облигаций Атомэнергопрома 10 (старт торгов сегодня). Самолет перенес размещение новых выпусков. Завтра участвую в размещении А101 1Р2.
6. Продажи:
- Интерлизинг 1Р6,
- Сегежа 3Р6R,
- ТГК-14 1Р5.
Снижаю риски, а Интерлизинг просто маленькая доля у выпуска с амортизацией. Не успел продать облигации Делимобиля.
На рынке ВДО продолжается паника на фоне "эффекта Монополии", которая ушла в полноценный дефолт. Рейтинговые агентства снизили рейтинги у ТГК-14 и М.Видео. У Уральской стали 25 декабря погашение выпуска 1Р1. На этом фоне распродают облигации Делимобиля, Кокса и других компаний с большим уровнем долговой нагрузки.
7. Состав портфеля облигаций по типу купона следующий:
- с постоянным купоном 74,8%;
- с плавающим купоном - флоатеры 25,2%.
Доля флоатеров осталась без изменений.
8. Состав портфеля облигаций по сроку следующий:
- с погашением до 2 лет 58,2%;
- с погашением от 2 до 4 лет 23,4%;
- свыше 4 лет 18,4%.
Растет доля длинных облигаций.
9. Состав портфеля облигаций по типу эмитента:
- ОФЗ 10%;
- муниципальные 14,8%;
- корпоративные 75%.
Снижается доля корпоративных выпусков.
10. Основу облигационной части составляют корпоративные и муниципальные выпуски Амурской области, Томска, Позитива, ЛСР, Селектел, Селигдар, АФК Система, длинные ОФЗ 26241, 26244, 26245 и 26252, короткие (Евротранс2, Глоракс, ЛСР, ИЭК Холдинг), валютные Новатэк 1Р2.
11. Купоны приходят почти каждый день. Основная задача - наращивать их объем.
12. В планах участие в размещении А101 1Р2. Буду продолжать увеличивать долю облигаций от 2 лет, в том числе длинных ОФЗ. Не исключено что буду продавать Делимобиль и Миррико. Новые размещения не останутся без внимания, обзоры как обычно будут.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем пишу про личный опыт инвестирования, делаю обзоры на ценные бумаги.
Читайте также