📉 19 декабря Банк России снизил ключевую ставку с 16,5% до 16% годовых.
Это уже пятое снижение подряд с июня.
🔎 Почему ЦБ пошёл на снижение
Главная причина — замедление инфляции.
По данным ЦБ:
годовая инфляция на середину декабря — 5,8%
по итогам 2025 года ожидается ниже 6%
темпы роста цен в октябре–ноябре замедлились с 6,6% до 4,6% в годовом выражении
Экономика, по оценке регулятора, постепенно возвращается к более сбалансированному росту.
🏦 Почему снижение небольшое
Ставку снизили всего на 0,5 п.п., а не сильнее.
ЦБ действует осторожно, потому что:
кредитная активность остаётся высокой
инфляционные ожидания населения и бизнеса растут
риски ускорения инфляции всё ещё сохраняются
Именно поэтому регулятор не стал резко снижать ставку.
📊 Что происходит с ожиданиями
Несмотря на замедление инфляции:
ожидания населения выросли до 13,7% — максимум с начала 2025 года
ожидания бизнеса — до 25 пунктов, максимум за год
Это тревожный сигнал: высокие ожидания могут мешать дальнейшему снижению инфляции.
⚠️ Какие риски видит ЦБ
ЦБ отмечает, что инфляционные риски пока сильнее, чем дезинфляционные. Среди них:
возможное перегревание экономики
влияние повышения НДС и тарифов
внешние факторы: нефть, курс рубля, мировая экономика
геополитическая неопределённость
При этом ЦБ ожидает, что после 2026 года, когда эффект от НДС и тарифов ослабнет, инфляция продолжит снижаться.
🎯 Коротко итог
Ставка снижена до 16%
Инфляция замедляется, но риски остаются
ЦБ действует осторожно
Быстрого и резкого удешевления кредитов пока ждать не стоит.
