Пока лучшей идеей заработать в 2026 остаются валютные облигации с расчетной доходностью до 40%, но и акции выглядят аппетитно. Разбираемся почему?
ВТБ смотрит на рынок акций через призму смягчения ДКП. Ключевые факторы поддержки: ожидаемое снижение ключевой ставки, стабилизация инфляции, восстановление инвестиционной активности и рост прибыли компаний после слабых 2024–2025 годов. Нам не до конца понятно, за счет чего будет расти активности и прибыли, если ставка всё еще заградительная, спрос падает, экспортёры в депрессии... Но это опустим. Дополнительный драйвер - ограниченное предложение альтернатив: депозиты и облигации будут терять привлекательность по мере снижения ставок. Рынок останется избирательным: широкого ралли «всего подряд» не ожидается, фокус на качественных, финансово устойчивых историях
Ключевая ставка на низкий P/E, ведь мультипликатор может снизиться не только за счет роста P (цена), но и за счет снижения E (доходы). Всё ещё высокая ключевая ставка, скукоживающийся потребительский спрос, рост налогов - всё это УЖЕ СЕЙЧАС бьёт по бизнесу!
🏅Акции с наибольшим потенциалом роста
ВТБ выделяет компании, которые выигрывают от снижения ставок, восстановления спроса и с устойчивой бизнес-моделью. В целом, никаких сюрпризов – «тяжелый люкс»:
🔹Сбербанк: бенефициар снижения ставки, сильный ROE, нормализация кредитного цикла (наш старый обзор-сравнение с ВТБ👈)
🔹Лукойл: высокая генерация FCF, дисциплина капитала, защита от макрорисков (упоминание👈)
🔹Норникель: ставка на восстановление цен на металлы и снижение капзатрат (упоминание👈)
🔹Яндекс: структурный рост, доминирование в экосистеме, высокая операционная динамика
🔹Мосбиржа: прямой бенефициар оживления рынков капитала и снижения ставок (👉большой разбор)
Отдельно стоит выделить Интер РАО с прогнозной совокупной доходностью почти 200%❗️(компания-денежный мешок)
📊Самые дивидендные истории
Акцент не на самых высоких, а на самых предсказуемых и прогнозируемых выплатах:
🔹Газпром нефть: высокая дивидендная доходность при стабильном бизнесе (сравниваем ГП и ГПН👍)
🔹Лукойл: сочетание дивидендов и байбеков
🔹Сбербанк: рост дивидендов по мере нормализации прибыли
🔹Татнефть (префы): одна из самых стабильных дивидендных историй
🔹МТС: квази-облигационная акция с понятным денежным потоком (строгий обзор👈)
Разовые большие выплаты, вероятно, у SFI, Cian, Займер
📘Почитать по теме:
👉 прогнозы на 2025 год (сравни, что сбылось, а что нет)
Полезно? Ставь👍
❤️мы будем рады Вашей подписке
--
Спасибо, что читаете нас❤
👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!