Прошлый раз я уже говорил о разрыве между биржевыми цифрами и реальными ценами. С тех пор ситуация не исправилась — она стала лишь более откровенной. Когда графики на экране и чеки в наших руках рассказывают разные истории, пора признать: биржевые индексы превращаются в опасную иллюзию. Вот как это работает сегодня.
Новые примеры «биржевой сказки» 📉
Возьмем конкретные цифры последнего месяца. По данным биржи, средняя цена на дизельное топливо в Центральном федеральном округе составила 58 200 рублей за тонну. Идеальная картина для отчётов.
Но вот реальность, с которой столкнулись три наших клиента в одном регионе:
Небольшая сеть АЗС в Тверской области: фактическая закупочная цена по долгосрочному контракту — 63 400 руб./т.
Сельхозкооператив в Калужской области: разовая покупка для уборочной — 65 100 руб./т с условием самовывоза.
Логистическая компания в Московской области: цена с доставкой «до резервуара» — 67 800 руб./т.
Среднее по этим реальным сделкам — 65 433 руб./т. Разрыв с биржевой цифрой — более 7 000 рублей с тонны, или 12%. Это не статистическая погрешность. Это системное расхождение.
Почему разрыв стал нормой? ⚙️
Эффект «бумажных» сделок. Значительная часть биржевых операций — это обороты между структурами одних и тех же крупных игроков по искусственно заниженным ценам. Цель — сформировать «правильный» статистический показатель для отчётности перед государством и обоснования демпферных выплат. Реальные продажи независимым покупателям проходят по иным, небиржевым каналам.
Логистика как чёрный ящик. Биржевая котировка — это цена ex-works (с завода). Но в неё не заложена главная составляющая 2024-2025 годов — непредсказуемая и взлетевшая стоимость доставки. Дефицит цистерн, приоритет военных перевозок на РЖД, рост тарифов — всё это «надбавка за реальность», которая может добавлять от 5 до 15 рублей за литр. Биржевой график этой надбавки не покажет.
Условный «дефолтный» товар. Всё чаще на бирже выставляются лоты с такими условиями отгрузки (например, «в течение 30 календарных дней» или «с одного конкретного НПЗ»), что купить их для реальных нужд невозможно. Это создаёт видимость предложения, которого на самом деле нет. Такие сделки формируют красивый индекс, но не поставляют ни литра топлива в экономику.
К чему это ведёт? ⚠️
Для бизнеса: Принятие решений на основе биржевых данных становится рискованным. Если вы закладываете в бюджет цену в 58 рублей, а покупаете за 65, — ваш финансовый план разрушен. Доверие к бирже как к инструменту прозрачности падает.
Для государства: Система демпферного механизма, привязанная к этим индексам, начинает работать вхолостую. Компенсации получают, отталкиваясь от одних цифр, в то время как реальный рынок живёт по другим.
Для рынка: Возникает «двухэтажная» система. На первом этаже — виртуальный биржевой мир с дешёвыми котировками для отчётов. На втором — реальный мир сделок, где цена формируется дефицитом, логистикой и договорённостями. Попасть с первого этажа на второй очень сложно.
Как выживать в мире «двухэтажных» цен? 🛡️
Формируйте собственную аналитику. Ваш главный индикатор — это ваши фактические закупочные счета и условия, которые вам диктуют поставщики. Создавайте внутреннюю базу реальных цен.
Читайте «между строк» биржи. Смотрите не только на цифру, но и на условия лота: срок отгрузки, объём, местонахождение. Если условия нереалистичны — это, скорее всего, «бумажная» сделка.
Диверсифицируйте источники. Не надейтесь купить по биржевой цене. Выстраивайте прямые отношения с поставщиками, участвуйте в долгосрочных контрактах, даже если стартовая цена в них выше «красивой» биржевой цифры. Стабильность дороже иллюзии экономии.
Учитывайте полную стоимость. Всегда считайте цену до резервуара. Прибавляйте к любой биржевой котировке реалистичную стоимость логистики на сегодняшний день.
Вывод 💎
Биржа сегодня — это уже не зеркало рынка, а скорее его парадный портрет, приукрашивающий действительность. Котировки не «врут» в прямом смысле — они отражают узкий сегмент виртуальных сделок, которые мало связаны с реальным товарным потоком.
Полностью игнорировать биржу нельзя — она остаётся важным административным инструментом. Но строить на её данных свой бизнес — всё равно что планировать маршрут по карте десятилетней давности. Реальность оказалась сложнее и дороже. И выживает в ней тот, кто смотрит не на графики, а на реальные договоры и счета за логистику.
#сергейпляскота #биржа #котировки #СПбМТСБ #цены #топливныйрынок #логистика #экономика #аналитика