ДОМ.РФ: новые акции - новые возможности
✍️ Авторские права: Альфа Инвестиции
Драйверы
По итогам текущего года компания ждёт роста прибыли до 90 млрд руб. (36% год к году)
Высокая дивидендная доходность
С 19 декабря 2025 года акции ДОМ.РФ войдут в состав Индекса МосБиржи
Oдин из ключевых институтов развития жилищного сектора, сопоставимый по значимости с крупнейшими игроками финансового рынка
ДОМ.РФ — один из крупнейших государственных финансовых институтов страны и новый публичный игрок на МосБирже после IPO. Масштаб бизнеса, устойчивость модели и дивидендный потенциал формируют качественную основу роста акций в долгосрочной перспективе.
Почему акции могут вырасти
Рекордная прибыль и рост бизнеса. По итогам текущего года компания ждёт роста прибыли до 90 млрд руб. (36% год к году), а в следующем году показатель впервые может превысить 100 млрд руб., в том числе за счёт роста активов и привлёченных денег в рамках IPO.
Дополнительно корпорация обладает одним из лучших показателей отношения расходов к доходам в финансовом секторе за счёт цифровизации и отсутствия раздутой физической сети отделений.
Высокая дивидендная доходность. Менеджмент подтвердил ориентир выплаты 50% от чистой прибыли и прогнозирует размер дивиденда в районе 250 руб. на акцию. Ожидается разовая выплата летом 2026 года.
Прозрачность. ДОМ.РФ переходит на ежемесячную публикацию отчётности по МСФО. Инвесторы смогут отслеживать генерацию прибыли быстрее, чем в квартальном формате. Это позволит быстрее оценивать дивидендные перспективы и учитывать это к цене акций.
Устойчивость и гибкость. Баланс компании исторически способен наращивать чистый процентный доход даже в периоды высоких ставок. Текущая структура чувствительна к ожидаемому снижению ключевой ставки, что создаёт дополнительный драйвер роста прибыли.
В условиях геополитической неопределённости акции могут выглядеть более устойчиво, а при смягчении ДКП — показать опережающую динамику по сравнению с крупными банками, включая Сбербанк.
Защищённая бизнес-модель. Кредитование застройщиков происходит через механизм SPV (специальные проектные компании). Это юридически изолирует конкретную стройку от долгов и риска банкротства головной компании-девелопера. Деньги проекта надёжно заперты на счетах эскроу внутри банка. Кроме того, важная часть бизнеса — ипотечная секьюритизация: банк «упаковывает» выданные ипотеки в облигации, разгружая свой баланс и снижая риски долгосрочного владения долгом.
Масштаб и надёжность. ДОМ.РФ — один из ключевых институтов развития жилищного сектора, сопоставимый по значимости с крупнейшими игроками финансового рынка. Компания работает с государственными программами, ипотекой, застройщиками и секьюритизацией, что делает бизнес структурно устойчивым и системно важным.
Бумаги компании обладают более высоким потенциалом роста, чем акции зрелых гигантов. Стоит отметить, что с 19 декабря 2025 года акции ДОМ.РФ войдут в состав Индекса МосБиржи — ключевого бенчмарка российского фондового рынка. Это повышает статус и инвестиционную привлекательность компании, а также формирует дополнительный структурный спрос со стороны индексных фондов и крупных институциональных инвесторов, ориентированных на индексные стратегии.
Точка входа
Покупка: акции ДОМ.РФ по цене 1740 руб.
Срок: 6–10 месяцев
