Компания Securitize, специализирующаяся на токенизации ценных бумаг

объявила во вторник о планах запустить первую соответствующую нормативным требованиям торговую площадку на блокчейне для публичных акций, представленных в виде токенов, подтверждающих реальное владение акциями. Согласно объявлению, продукт Securitize для торговли акциями планируется запустить в первом квартале 2026 года. Компания подчеркнула, что ее предложение создано таким образом, чтобы избежать конструкций, отражающих котировки акций без передачи прав собственности, и вместо этого "токены являются настоящими, регулируемыми акциями: выпускаются на блокчейне и регистрируются непосредственно в реестре акционеров эмитента". Компания также сообщила, что торговля будет представлена в интерфейсе стиля "swap", хорошо знакомом пользователям децентрализованных финансов (DeFi). Securitize отметила, что токенизированные публичные акции, в которых токены представляют собой фактическое владение акциями, хранятся на блокчейне, но преимущественно торгуются через традиционные оффчейн-процессы. Основное преимущество предложения Securitize заключается в том, что покупатели и продавцы смогут совершать сделки "полностью на блокчейне" в реальном времени, включая часы, когда традиционные рынки закрыты. Securitize подвергла критике недавнюю волну продуктов с токенизированными акциями, утверждая, что они "предоставляют экспозицию, а не собственность". Компания отметила, что некоторые продукты зависят от специальных юридических лиц или офшорных структур, которые могут добавлять риск контрагента или приводить к рассогласованию ценообразования. Securitize также раскритиковала токенизированные акции, утверждая, что "они даже не соответствуют нормативным требованиям, поскольку выпускаются как непермиссионные активы без процедур "Знай своего клиента" (KYC) или борьбы с отмыванием денег (AML)". Тем не менее, компания отмечает, что традиционная инфраструктура для акций устарела и нуждается в замене посредника и реконструкции, поскольку инвесторы редко владеют "акциями на свое имя, а расчет занимает как минимум сутки". "Если токенизация должна иметь значение на уровне публичного рынка, она должна обеспечивать право собственности, настоящие ценные бумаги и защищать права инвесторов", — подчеркнули в Securitize. Их подход построен вокруг регулирования ценных бумаг и нормативных требований, включая механизмы, ограничивающие трансферы на одобренные, или белые списки, кошельки. Securitize заявила, что будет выступать в качестве регистратора акций, подтвердив регистрацию в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Регистраторы акций ведут учет акционеров и обрабатывают изменения в праве собственности. Путем объединения этой роли с эмиссией на блокчейне компания утверждает, что токены будут признаваться юридически акциями, а не косвенным правом требования. Securitize уменьшила значимость быстрой регистрации как главного аргумента в пользу своего предложения, подчеркнув, что главным преимуществом является программируемость, или возможность взаимодействия токенизированных ценных бумаг с смарт-контрактами и финансовыми приложениями на блокчейне. Компания также аргументировала, что эта программируемость позволяет интегрировать токенизированные ценные бумаги с платформами DeFi "без ущерба для нормативного соответствия или защиты пользователей". Таким образом, инициатива Securitize направлена на предоставление удобного способа торговли токенизированными акциями, соответствующими нормативным требованиям, и устранение существующих препятствий, препятствующих широкому применению токенизации публичных акций.