#эксклюзив_WT #экспертное_мнение
🔴 Рентабельность есть, инвесторов нет: что тормозит санаторные проекты. Часть III
❗️Welcome Times инициировала экспертную дискуссию о текущем состоянии и перспективах санаторно-курортного рынка в России.
Объем и глубина полученных комментариев оказались настолько значительными, что редакция разделила материал на три части.
✔️ В первой части мы проанализировали соотношение ввода новых санаториев и выбытия старого фонда, а также возможные риски формирования «санаторной ямы» к 2045 году.
✔️ Во второй части эксперты разобрали финансовые модели и инструменты инвестирования, без которых невозможно замедлить выбывание санаторного фонда.
✔️ В третьей части мы сосредоточились на ключевом парадоксе рынка: почему при заявленной рентабельности санаторных проектов на уровне 25–28 % инвесторы не заходят в сегмент массово, какие риски и барьеры удерживают девелоперов и что должно измениться, чтобы санаторное строительство перестало быть нишевой историей.
📍 Рентабельность 28 %, инвесторов мало: чем пугают санаторные проекты
На бумаге санаторный сегмент выглядит привлекательно: действующие объекты в ряде случаев показывают рентабельность 25–28%, сопоставимую и иногда не уступающую загородным отелям.
Спрос на оздоровительные программы растет, загрузка многих здравниц близка к максимальной....
📍Сложный продукт: отель плюс медицина
Первое, что отличает санаторий от обычного отеля, – сложность продукта.
«Санаторий – это не классическая гостиничная недвижимость, а трехкомпонентная модель: строительство, гостиничное управление и медицинский блок, – отмечает Ольга Нарт, курорт «Лучи». – Каждый элемент требует профессиональной команды. Это повышает порог входа и удлиняет сроки реализации проекта»....
📍Длинный горизонт окупаемости
Даже там, где концепция выстроена правильно, инвесторам приходится учитывать длинный горизонт окупаемости.
«Новый санаторий с нуля выходит на рентабельность уровня 25–28 % только через 5–7 лет, а окупается через 10–15», оценивает Виталий Хижный, «Бастион»....
📍Конкуренция загородных отелей
Параллельно с этим активно развивается сегмент загородных отелей с SPA и дополнительными аттракциями, который выглядит для инвестора проще и прозрачнее....
📍Высокая рентабельность как премия за риск
На этом фоне заявленная рентабельность 25–28% в работающих санаториях, по словам экспертов, по сути является премией за ранний вход в сегмент, который только формирует современные правила игры....
📌 Ознакомиться с полным эксклюзивным материалом можно на сайте WT по ссылке.
