🇯🇵Что будет с рынками, когда Япония начнёт поднимать ставки?
Первым пошёл биткоин.
Самые смарт‑инвесторы наперёд продают риск‑активы, понимая, что будет делать японское правительство в 2026 году.
У них инфляция 3%, а доходность 10‑летних облигаций 2%.
Кто будет покупать их долг, когда деньги обесцениваются быстрее, чем обещают доходность?
Поэтому японцы будут поднимать ключевую ставку, чтобы снизить инфляцию и нормализовать ситуацию в экономике.
Повышение ключа до 4% (условно) уберёт из рынка дешёвые деньги.
Уйдут дешёвые деньги — рынки по всему миру будут схлопываться.
Кэрри‑трейдеры последние 15 лет брали деньги под низкий процент в Японии и покупали активы по всему миру.
Скоро придётся всё продавать: кэрри‑трейд схлопывается.
Вопрос:
Как сильно японцы должны поднять ключ, прежде чем инфляция развернётся?
В России мы уже знаем, что такое охлаждение экономики, и что ключевая ставка доходит до экономики с лагом в 3–6 месяцев.
Поэтому я делаю вывод: в 2026 году мир будет охлаждаться.
Но проблема в том, что долг России — это 15% от ВВП.
И мы можем позволить себе охладиться, сильно повысить ключевую ставку (до 21%, например), увеличить дефицит бюджета, выпустить ОФЗ, чтобы покрыть дефицит, и в таком режиме пару‑тройку лет существовать.
А вот японцы уже должны астрономические 250% от ВВП.
В общей сложности госдолг Японии — 10 трлн долларов, и каждое поднятие ключа на 1% прибавляет к дефициту бюджета 100 млрд долларов.
Выход один — продавать американские долговые обязательства.
Их у японцев более чем на триллион долларов.
Так они могут покрывать дефицит бюджета, который образуется в процессе повышения ключевой ставки.
Но тогда американцы «поплывут».
Им придётся найти покупателя на тот объём, который продадут японцы, а это нереально.
США показали себя недобросовестным партнёром, который может заблокировать активы в случае чего.
И вообще, они уже беспределят: нефтяные танкеры из Венесуэлы захватывают — типичное поведение банкротов.
Чувствуете, как всё взаимосвязано?
Финансовая пирамида рушится, и рано американцы начали ставку снижать. Ох, рано.
Никто не будет покупать их облиги под 2%, когда инфляция будет гораздо выше.
2026 год Огненной Лошади.
Будет очень интересно наблюдать за всем этим в валюте страны с самым низким госдолгом, которая имеет богатейшие запасы ресурсов на Земле.
И которая уже заставила инфляцию падать.
Вы уже догадались, какую страну и валюту я имею в виду? 😉
