Негативные итоги 2025 года. Часть вторая.
➡️ Санкции
Самые жесткие санкции в этом году пришли из США. И самые жесткие санкции пришли против Роснефти $ROSN и Лукойла $LKOH .
Про Лукойл много и подробно писал ранее. В сущности Лукойл теряет весь свой бизнес за границей. А это сотни АЗС, добыча и проекты в разных точках мира.
Кроме того по букве санкций этот бизнес заберут у Лукойла, а средства от его продажи окажутся не доступны для российской компании.
Роснефть оказалась под давлением со стороны основных покупателей: Китая и Индии. В результате это повлияло на дисконт в цене нефти.
Глобально санкции на российский бизнес повлияли следующим образом:
▫️ограничения транс-граничных переводов. Товары двойного назначения, или санкционные товары сейчас к нам идут. Конечно, идут, но порой такими путями, что оказываются крайне дорогими. Расчёты осложнены , все боятся попасть под вторичные санкции. Правда странам, которые окружают Россию и не в списке недружественных от этого только лучше.
▫️ограничения на теневой флот. Санкции против танкеров, страхования, аресты танкеров , - всё это негативно влияет на стоимость фрахта, и риски связанные с поставками.
➡️ Застройщики
Застройщики в 2025 году находятся в супер-неудобном положении. Ипотека затормозилась, ставки остаются высокими, спрос упал, предложение большое.
Как тут выкрутиться? За год акции Эталона, ЛСР, Самолёта упали на 30-50%. Перспективы пока не чёткие. Например, Самолёту понизили кредитный рейтинг в связи с рисками ликвидности и значительным объемом предстоящих выплат по облигациям.
➡️ Металлурги
Все они ММК. НЛМК, Северсталь оказались приблизительно в одном положении.
Выручка падает, чистая прибыль падает, свободный денежный поток на отрицательно территории.
Какие уж тут дивиденды.
Но были же и светлые пятна, ведь да? )
