Сейчас рынок заметно подрос, и у многих закономерно возникает вопрос: покупать сейчас или ждать коррекции.
У ведения блога, как и у любого инструмента (а для меня это именно инструмент, который позволяет быть ближе к эмитентам и организаторам торгов), есть оборотная сторона. Ты делишься мнением, показываешь сделки, объясняешь логику построения портфеля — и неизбежно появляются персонажи, которые спешат сообщить тебе, что ты тупой.
Конструктивная критика — это нормально, иногда даже полезно. Но речь сейчас не о конструктиве.
Толпа переваривает только простые нарративы. Поэтому идеи про риск, корреляции и структурирование портфеля проходят мимо большинства.
Да что там «корреляция» и «структура». Кому-то сложно посчитать проценты на проценты. Или понять, что падение со 100 до 80 — это минус 20%, а возврат с 80 до 100 — уже плюс 25%. Или что замедление инфляции — это не когда что-то дешевеет, а когда всё продолжает дорожать, просто чуть медленнее, чем месяц или год назад.
Тикток-мышление выхватывает один удобный кусочек информации и мгновенно упрощает картину мира до тех размеров, которые мозг способен переварить. Так ему комфортнее.
Хотя на рынке нет ни «простого», ни «сложного». Есть вещи, которые требуют времени, немного усердия и базовой математики.
Когда-то чтение было для всех трудным навыком — потом мы долго тренировались в школе, зато потом спокойно читали «Войну и мир». К сожалению многие этот навык утратили.
Задним числом всё кажется очевидным: «Если бы я в прошлом году купил Полюс $PLZL на всё депо, то сейчас бы удвоился». Благодарим Капитана Очевидность за комментарий. В ретроспективе всё выглядит очень просто. Но в моменте никакой определённости нет — риск всегда рядом, и ошибиться может каждый. Автор не исключение.
Другое дело, что моя стратегия — диверсификация плюс ставка на дивидендные истории — редко допускает тяжёлые провалы. В рейтинге «ТОП упавших акций года который регулярно делает РБК» те истории которые мне нравятся появляются редко, а если есть, то вес таких позиций минимален. А вот в «ТОП выросших» парочка часто находится.
Управление портфелем — это не предсказание будущего, а работа с тем, что есть.
Свежий пример: геополитика подняла индекс за месяц. Сейчас мой ТОП-5 идей конца октября ($SBER, $T, $MOEX, $TRNFP, $MDMG) выглядит очевидным. Но 27 октября было локальное дно, и тогда такая подборка не казалась блестящей.
На мой взгляд, котировки многих компаний всё ещё привлекательны. Мы всё ещё ближе к "ямке", чем к "горке" за последний год (рис 1). Но одна негативная новость — и рынок скорректируется. Это нормально: фундамент компаний никуда не денется.
А вот тикток-мышлению — это не очевидно. И как только начинаются коррекции, появляется персонаж, который ещё вчера собирался строить дивидендный портфель, а сегодня уже пишет: «акции не работают», «дивиденды не спасают», «всё падает», «надо было покупать другое».
Так работает массовое восприятие: рост — «покупать!», падение — «продавать!». Вместо стратегии — эмоция, вместо анализа — перенос ответственности.
Главный минус ведения блога «от себя» в том, что постоянный шум вокруг пытается давить на независимость твоих суждений. Это неизбежная плата за публичность: чем честнее ты высказываешься, тем сильнее окружающие стремятся вмешаться в твою логику. Таков путь — и далеко не все его выдерживают.
Но если оглянуться назад на последние четыре года, кажется, что игнорировать шум у меня всё-таки получается хорошо. Стратегию не менял, принципы остались теми же.
Так что делать — покупать или ждать коррекции?
Ответ: действовать по стратегии.
Для меня многие активы по-прежнему выглядят интересно, их фундамент не изменился, идёт цикл снижения ставки, который лишь усиливает потенциал компаний. А если ещё появится и послабление санкционного давления — заработают компании явно только больше.
#спокойноподбирай #дивиденды
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией