Эксперты UBS считают, что стоимость жилья в Китае продолжит снижаться еще минимум два года из-за затяжного кризиса в отрасли. Аналитики не видят предпосылок для быстрого восстановления рынка и предупреждают о новых рисках для покупателей и инвесторов.
Ситуация на рынке жилой недвижимости Китая продолжает вызывать тревогу у аналитиков и инвесторов. По последним оценкам UBS, восстановление сектора в ближайшие годы маловероятно: цены на квартиры и дома, как ожидается, будут снижаться как минимум до 2027 года. Причиной такого пессимизма стала затяжная рецессия, которая длится уже четвертый год подряд, и отсутствие эффективных мер поддержки со стороны государства.
Как сообщает Bloomberg, руководитель исследовательского направления UBS по Китаю Джон Лам отмечает, что многие покупатели, вложившиеся в жилье за последние десять лет, уже столкнулись с убытками. Это изменило отношение к недвижимости как к надежному активу и заставило многих пересмотреть свои инвестиционные стратегии. Ожидания по росту цен сменились опасениями новых потерь.
Мировые банки также не видят поводов для оптимизма. По данным Fitch Ratings, продажи новых квартир во втором квартале снова пошли вниз, и в 2025 году могут упасть еще на 15% по сравнению с текущими показателями. Только после этого, по мнению экспертов, рынок сможет стабилизироваться. Но пока спрос остается слабым, а избыточное предложение продолжает давить на цены.
В сегменте вторичного жилья ситуация не лучше: в крупнейших городах страны стоимость квартир на вторичном рынке уже снизилась более чем на треть от пиковых значений. UBS прогнозирует, что в 2026 году падение составит еще 10%, а в 2027-м — около 5%, если власти не примут масштабных стимулирующих мер.
Власти Китая обсуждают возможные шаги по реструктуризации отрасли, включая субсидирование ипотечных ставок на национальном уровне. Однако эксперты, в том числе бывшие чиновники Минфина, предупреждают: снижение цен на жилье может усугубить дефляционные процессы и негативно сказаться на благосостоянии домохозяйств.
В начале 2024 года у некоторых аналитиков еще сохранялась надежда на оживление рынка: объемы новых разрешений на строительство сократились на 63% по сравнению с 2021 годом, а продажи жилья по площади — на 48%. Это могло бы привести к сокращению избыточного предложения. Но пока избыток квартир сохраняется, а потенциальные покупатели предпочитают выжидать, не спеша с покупкой.
Падение цен на недвижимость подорвало традиционную уверенность в том, что жилье — это всегда выгодное вложение. Все больше китайцев выбирают аренду вместо покупки, особенно учитывая, что доходность от сдачи квартир в аренду в крупных городах составляет всего 1,81% годовых, тогда как средняя ипотечная ставка по стране — 3,07%. Такая разница делает покупку жилья менее привлекательной для инвесторов.
По мнению Джона Лама, динамика арендных ставок может стать первым сигналом к изменению ситуации на рынке. Если арендные платежи стабилизируются, это может означать, что баланс между спросом и предложением начинает выравниваться. Однако пока этого не происходит, ожидать роста цен на жилье преждевременно.
Как пишет Bloomberg, китайский рынок недвижимости остается под давлением сразу нескольких факторов: избыточное предложение, слабый спрос, осторожность покупателей и отсутствие масштабных государственных программ поддержки. В этих условиях эксперты советуют инвесторам и покупателям сохранять осторожность и внимательно следить за изменениями в политике властей.
Читайте на Restate.ru