Минфин провёл аукцион по 2 выпускам ОФЗ: 26254 с купоном 13% годовых, 26252 с купоном 12,5% годовых. Спокойно, вяло, без ажиотажа: может сказываться ограниченный профицит банковской ликвидности и осторожность рынка пред заседанием Банка России. Возможно, банки предпочитают идти в бумаги покороче.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски. Рассматриваемые бумаги и другие инструменты эмитентов могут входить в портфель автора, быть предметом плановой покупки или продажи.
Результаты размещения
Объём по номиналу:
- 40,4 млрд руб. + 13,2 млрд руб. ДРПА ОФЗ 26254.
- 74,6 млрд руб. ОФЗ 26252.
Минфин привлёк 128,2 млрд руб. при спросе 208,7 млрд руб. в сравнении с 181,4 млрд руб. и 224,5 млрд руб. на прошлом аукционе. Скромный результат в сравнении с прошлыми размещениями.
Спокойно прошёл аукцион по ОФЗ 26254: собрали 40,4 млрд руб. при спросе 84 млрд руб. + 13,2 млрд руб. на ДРПА, удовлетворили 48,1% заявок. Цена отсечения 92,8272% или 14,66% годовых. Дисконт по цене составил 0,17% относительно закрытия вечерней сессии вторника, уже близко к рынку. Средневзвешенная цена 92,8798% или 14,66% годовых.
Заключили 494 сделки на МосБирже, рознично: без крупных заявок на 5+ млрд руб., банки не торопятся покупать на фоне сокращения ликвидности. Количество розничных заявок в диапазоне 95-95,07% или 14,26-14,27%: 115.
Веселее покупали ОФЗ 26252: привлекли 74,6 млрд руб. при спросе 124,7 млрд руб., что-то может добавить ДРПА. Удовлетворили 59,9% заявок. Цена отсечения 91,6238% или 14,81% годовых. Дисконт по цене: 0,14% относительно закрытия вечерней сессии. Средневзвешенная цена 91,7009% или 14,80% годовых.
Заключили 521 сделку на МосБирже. Крупные заявки на 5+ млрд руб. обеспечили 34,5% объёма. Покупали в диапазоне 91,7-91,75% или 14,78-14,8% годовых, 1 сделка прошла по средневзвесу.
Минфин привлек 3,4 трлн руб. при плане 3,8 трлн руб. на 4 квартал, осталось 2 аукциона и 427,5 млрд руб.: 213,7 млрд руб./аукцион. Остаётся надежда на сюрприз со стороны Банка России или доразмещение остатков спецфлоатеров.
Качнулись вниз доходности кривой ОФЗ в короткой части с даты последнего аукциона. Корректировались во вторник длинные и среднесрочные индексы ОФЗ, держится выше 118 бп RGBI. Линкеры повторили динамику классических выпусков.
Двигались разнонаправленно ОФЗ по итогам вторника: корректировалась классика на дюрации 5+ лет динамика. Стали исключением ОФЗ 26225 и ОФЗ 26221: подорожали на 0,1-0,4%. Потерял 1,1% аукционный ОФЗ 26254: Минфин продолжает давить на выпуски. Подросли короткие бумаги, держатся ниже 14% годовых по доходности к погашению облигации с дюрацией до 1,9 лет. Сползали длинные линкеры: потерял 0,3% ОФЗ 52005. Слабо изменилась вменённая инфляция, бумаги двигались вместе с классикой.
Значения RUSFAR и RUONIA: 16% годовых и 16,37% годовых. Профицит банковской ликвидности: 0,1 трлн руб.
Покупатели не торопятся, Минфин тоже ограничил дисконты: логично подождать статистику по инфляции за ноябрь и решение по ключу. Может сказывать ограниченный профицит банковской ликвидности: Банку России придётся увеличить объёмы на аукционах РЕПО, чтобы поддержать Минфин. Ждём данные Росстата.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Фигура – 1% или 100 бп.
Пипс – 0,01% или 1 бп.
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.
ДКУ – денежно-кредитные условия.
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.