Объём активов в американских ETF в ноябре достиг $13.2 трлн., обновив исторический максимум. Чистые притоки за месяц составили $147.7 млрд., а совокупный поток с начала года вырос до $1.26 трлн. На рынок вышло 118 новых ETF, что увеличило количество запусков с начала года до 1036.
Месячные притоки снизились на 13% по сравнению с октябрём. Основную часть обеспечили фондовые стратегии: акции привлекли $103.2 млрд., что немного выше октябрьского уровня. Долговые фонды получили $43.7 млрд., отражая спад интереса к фиксированному доходу относительно предыдущего месяца. Валютная категория показала отток $3.45 млрд, хотя в октябре фиксировался приток $6.9 млрд. Потоки в распределительные решения сократились до $676 млн, товарные ETF - до $2 млрд., альтернативы - до $1.5 млрд.
Секторальные потоки распределились неравномерно. Наибольший приток зафиксирован в технологиях, здравоохранении и энергетике. Наибольший отток в финансовом секторе, товарах длительного спроса и потребительских товарах.
Рынок запусков ETF остаётся активным. В ноябре появилось 118 новых продуктов, что ниже октябрьского уровня, но значительно выше прошлогодних значений. Акции доминировали - 72 продукта. Долговые стратегии добавили 23 фонда. Валютные ETF резко увеличили активность до 15 запусков, почти все связаны с криптовалютами. Альтернативные продукты показали спад: 6 запусков против 22 месяцем ранее, когда вышел крупный блок структурированных фондов.
Активное управление продолжает занимать основную долю среди запусков: 93 фонда, включая 15 конвертаций взаимных фондов. Среди примечательных продуктов выделяются Hedgeye Fourth Turning ETF, использующий long/short подход на основе теории поколенческих циклов; Wayfinder Dynamic US Interest Rate ETF, применяющий "box spreads" для репликации доходности коротких казначейских инструментов; Simplify Currency Strategy ETF, единственный классический валютный ETF месяца, использующий "mean reversion" в G10 и "carry" на развивающихся рынках.
Сегмент "structured outcome" продолжает расти. В ноябре такие фонды привлекли $1 млрд., доведя совокупный объём до $86.75 млрд. На рынке торгуется 468 подобных ETF. В 2025 г. вышло 113 новых продуктов, что составляет 24% всей категории. Рост поддерживается стратегиями с заранее определённым диапазоном доходности: защитой снижения при ограничении роста, ускоренным ростом до определённого потолка, повышенным доходом через активный отбор и "covered call".
Ноябрь подтвердил устойчивый спрос на фондовые решения, смещение интереса в пользу активных подходов и ускорение роста сегмента структурированных продуктов на фоне изменения рыночного цикла и ожиданий по денежно-кредитной политике ФРС. Удачи!!!
На рынке всегда много интересного, а лучшие мои посты, рецензии на книги, актуальные графики и сделки всегда найдёте в телеграм-канале: "Тихий Трейдер" Разберём всё по полочкам. Welcome!!!
Подкаст Тихого Трейдера. Перекрёсток всех рынков здесь.
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________