В этой статье мы разберем всю суть нового стартапа в который можно инвестировать на платформе для венчурных инвестиций BrainBox. Исследуем проблему, финансовую модель, а самое главное - стоит ли инвестировать в него свои деньги!
Что это и с чем его едят?
Хинтед — это платформа, которая помогает бизнесу быстро обучать сотрудников или клиентов. Платформа интегрируется в приложении компании и добавляет подсказки и сценарии прямо поверх интерфейса. Настроить может любой без знаний программирования. В итоге Хинтед снижает обращения в техподдержку, экономит время сотрудников, сокращает ошибки и ускоряет обучение.
Стартап фокусируется на B2B. Основные клиенты — это крупные и средние предприятия, использующие сложные корпоративные IT-системы (банки, страховые, телеком, промышленность, нефтегаз, государственные корпорации).
При этом основной пользователь «Хинтед» — сотрудник, работающий с корпоративным ПО в рамках своих ежедневных задач. Таких пользователей у сервиса больше 2 миллионов.
Какую проблему решает?
- Сложно быстро обучать сотрудников работе с новым или обновлённым корпоративным ПО.
- Много времени уходит на поиск информации в длинных документах и инструкциях (до 20% рабочего времени).
- Пользователи часто совершают ошибки при работе с программами из-за отсутствия наглядных подсказок.
- Высокая нагрузка на техническую поддержку по стандартным вопросам работы с ПО.
- Изменения в интерфейсах программ требуют постоянного обновления устаревших инструкций.
- Долгая и дорогая адаптация новых сотрудников к внутренним цифровым процессам (от 2 недель в крупных компаниях).
- Нет подходящих российских решений для «обучения в моменте» прямо внутри корпоративных приложений.
Пройдемся по финансам!
- Цель раунда - 35 020 000р за долю в 12%
- Цена за акцию - 103р
- Минимальный пакет - 100 акций (10 300р)
- Выручка за все время: ₽ 102,223,000.
- Расходы за все время: ₽ 95,064,000
- Количество клиентов: 32 крупных корпоративных заказчика.
- Сумма долгов на компанию: нет.
Исторические данные
2020: Выручка 3,7 млн.
Чистая прибыль -4,3 млн.
2021: Выручка 20 млн.
Чистая прибыль 2,3 млн.
2022: Выручка 20,5 млн.
Чистая прибыль 5,17 млн.
2023: Выручка 26,6 млн.
Чистая прибыль 5,1 млн.
2024: Выручка 31,2 млн.
Чистая прибыль 7,4 млн.
В 2020 году компания стартовала с убытком (‑4,3 млн), но уже в 2021‑м перешла в прибыль: выручка выросла почти в ~5‑6 раз, а чистая прибыль стала положительной (2,3 млн).
В 2022–2024 годах наблюдается стабильный рост выручки: с 20 млн → 20,5 → 26,6 → 31,2 млн. И чистая прибыль тоже растёт. В 2024 прибыль почти в 3,4 раза выше, чем в 2021 это хороший тренд устойчивого роста.
Плюс рост прибыли опережает рост выручки (выручка +56 % за 2021→2024, а прибыль более +220 %), что говорит о повышении операционной эффективности, снижении затрат либо улучшении маржинальности
«Хинтед» зарабатывает на продаже подписки и лицензий на использование продукта. Эта статья доходов составляет 90% от выручки. Остальные 10% — это услуги по технической поддержке для совсем крупных заказчиков. В 2024 году средний чек «Хинтед» был 1,2 млн ₽ в год, но с 2025 года команда повышает цены в среднем на 30%, а в конце 2025 года выводит на рынок новый продукт на основе AI, что увеличит средний чек в 2,5-3 раза.
В числе клиентов — ведущие банки и промышленные холдинги: ВТБ, «Открытие», «Уралсиб», «Мегафон». Компания показывает стабильную выручку и привлекает крупные корпоративные контракты.
Интересно, что «Хинтед» уже ранее привлёк стратегические инвестиции от Softline Venture Partners, KirovGroup Ventures, а также прошёл акселерационные программы, например, Sber500. Это сильный позитивный сигнал.
Риски - Ириски
1. Долгий цикл продаж корпоративным клиентам. Такие продажи часто занимают 6–12 месяцев (или дольше) из-за необходимости прохождения сложных согласований.
2. Усиление конкуренции на российском рынке Digital Adoption Platform. Появление новых отечественных или возвращение международных конкурентов.
3. Изменение законодательства и усиление регуляторных барьеров. Могут появиться новые требования к безопасности и хранению данных.
4. Низкая конверсия из пилотов в оплату. Пилотные проекты не переходят в долгосрочные внедрения.
5. Замедление внедрения цифровых решений. Долгая «заморозка» ИТ-проектов у клиентов.
6. Технологические сбои в AI-агенте. Ошибки автоматизации могут сказатьcя на пользовательском опыте.
7. Замедление органического роста. Снижение потока входящих лидов.
Моя общая оценка
Компания уже прибыльная, с нулевым долгом, что снижает финансовые риски. Она показала рост выручки и прибыли в последние годы. Наличие чистой прибыли и отсутствие долгов делают бизнес более безопасным для инвестиций. Хорошие крупные клиенты и растущая клиентская база тоже добавляетплюсик в копилочку.
Текущая прибыль ~7,16 млн ₽, что даёт P/E ≈ 41 (для стартапа с ростом - это допустимо).
Стратегические инвесторы и акселерации добавляют уверенности в выборе компании, а у команды есть продуманные планы по управлению рисками. Из минусов: долгий цикл продаж, конкуренция, регуляторные барьеры и ограниченная клиентская база.
«Хинтед» выглядит как сильный кандидат для инвестиций на ранней стадии с потенциалом роста. Я верю в рост корпоративного сегмента и для меня стартап выглядит интересной возможностью.
Следите за новыми постами с анализами других стартапов, в моем тг канале: https://t.me/vench_invest
Реферальная ссылка на Brainbox: https://brainbox.vc?refer=LDXJ-UUNZ-DYFR&utm_source=referrers&utm_medium=default&utm_campaign=28374121