Ранее мы отмечали, что банк выбрал стратегию наращивания кредитного портфеля. Это позволит поддержать процентные доходы в будущем на фоне снижения ключевой ставки.
Такая стратегия уже приносит плоды. Давайте рассмотрим результаты за ноябрь 2025 года по РПБУ.
📊Результаты за ноябрь 2025г:
✅Чистый процентный доход вырос на 16,1% г/г до 283,2 млрд руб. (рекорд).
❌Чистый комиссионный доход снизился на 3,6% г/г до 56,8 млрд руб.
❌Расходы на резервы составили 42,5 млрд руб.
✅Прочие доходы/расходы составили -12,3 млрд руб. (чаще всего прочие доходы/расходы в плюсе)
✅Чистая прибыль* выросла на 26,8% г/г до 148,7 млрд руб.
*Такой годовой прирост объясняется следующим: в последние несколько лет прибыль банка в ноябре и декабре снижалась. В этот раз падения в ноябре не произошло, что и обеспечило высокий прирост.
☝️Мы видим рекордный процентный доход и банк не собирается останавливаться, а продолжает наращивать кредитный портфель:
Совокупный кредитный портфель увеличился на 1% за месяц в реальном выражении до 48,8 трлн рублей. Наблюдается умеренный рост как в корпоративном, так и в розничном сегментах.
💰В дивидендной базе 2025 года уже накоплено 35,8 руб. на одну акцию, что дает около 11,7% дивидендной доходности (по итогам годам можем выйти на ≈38-39 руб. на акцию или >12,4% доходности).
Стоимостная оценка компании:
На конец 2025 года:
▪️Fwd P/E ≈ 4
▪️Fwd P/B ≈ 0,9
На конец 2026 года:
▪️Fwd P/E ≈ 3,6
▪️Fwd P/B ≈ 0,8
💡Голубая фишка, торгующаяся ниже справедливой стоимости и предлагающая привлекательную дивидендную доходность, – must-have для дивидендного портфеля!
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+hTVFzaDhUodmYWUy
---
А вы покупаете Сбер по ≈300 рублей или считаете, что уже дорого❓👇